上期所"三招" 嚴防"雙節"風險

中秋、國慶雙節將至，由于今年“雙節”相距較近，時間跨度長，存在相互影響并可能出現疊加效應。為有效防范長假風險，引導投資者理性投資，保證市場平穩運行，上期所貫徹中國證監會“維穩”中心工作的要求，統籌制定了多項風險控制措施，應對“雙節”期間市場風險。

提前預警 防患于未然

9月13日，上期所發布《關于做好2010年中秋國慶兩節期間市場風險控制工作的通知》，交易所在通知中強調，由于銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠9月合約的交割日、燃料油10月合約的最后交易日、黃金10月合約的自然人持倉頭寸調整等重要風險節點貫穿了中秋節、國慶節前后，因此要求各會員單位做好相關合約的持倉調整和交割準備工作，防范交割風險。

上海期貨交易所有關負責人表示，“當前我國期貨市場繼續穩步健康發展，但市場運行的內外部環境日益復雜，特別是2008年國際金融危機的爆發給國內‘國慶’長假后的期貨市場帶來的強烈沖擊，使我們認識到強化風險控制、維護市場穩定的極端重要性。”

他表示，7月份以來，受中美經濟復蘇持續但增速放緩等因素影響，國際市場呈現價格震蕩上行、成交平穩的態勢。在法定假日前進行風險警示及調整保證金收取比例等風控措施，提前做好市場風險評估，落實風控措施與市場預警工作，是交易所一貫的做法。

召開風險警示會邀期貨公司獻計獻策

為了增強全體會員的大局意識、憂患意識、責任意識，幫助期貨公司更好地開展投資者教育，提醒投資者謹慎運作，理性投資，從源頭上控制風險，上期所于9月15日-16日，分別趕往上海、深圳、杭州、長春、成都、西安、北京等6地組織召開了中秋、國慶長假風險警示研討會，共有177家會員公司的318名高管參加了會議。

在西安會場，所有的期貨公司負責人都對上期所在9月27日至30日中秋、國慶“兩節”中間的4個交易日維持保證金比例不恢復或做另行調整表示歡迎。他們表示，此舉既減輕了期貨公司與客戶之前的協調成本，又避免了由于溝通問題導致的意外風險的發生。

萬達期貨副總經理周昊表示，“多年來，國內期貨市場隨著證監會、交易所等部門‘多位一體’的聯合監管體系的完善，期貨公司在經營中已經較少會出現管理性風險，而市場性風險和技術性風險則無法徹底避免，上期所節前在各地舉行的風險警示研討會，給各期貨公司提供了一個為預防市場風險獻計獻策的機會。”

實地走訪會員 嚴查違規

此外，節前上期所還組織人員實地走訪了多家會員，開展現場檢查活動，檢查落實會員合規運作，加大對大額資金客戶交易動向和資金風險的管理，防違規苗頭，對違規行為做到“及時發現、及時制止、及時查處”，以營造良好的市場投資環境。同時，加強與保證金監控中心的聯系，嚴格會員的出入金管理。

市場人士認為，從以往數據看，交易所調整后的交易保證金水平基本能夠涵蓋此次休市期間外圍市場相關品種的價格波幅。但由于此次中秋國慶兩節假期時間跨度較長，不排除因國際市場發生重大風險事件傳導至國內市場從而形成較大長假效應。投資者應提前做好各項風險準備工作。此外，鑒于各品種最后交易日的行情變化有可能會跟隨假期期間外盤的變化而出現較大波動，并有可能會對其他品種走勢帶來影響，投資者亦應關注此方面可能產生的風險。