區間震蕩或為“一飛沖天”

滬深A股本周（9月13日-9月17日）震蕩下跌。本周A股市場整體表現為震蕩下跌，大盤在連續窄幅整理六周之后選擇下行。本周恰逢股指期貨結算，同時市場利空傳言橫飛，前期熱炒的題材股趁勢補跌，受利空消息打壓的銀行、房地產板塊走勢低迷。其中，農行周四盤中破發，多家金融股破位下跌，市場悲觀氣氛蔓延，帶領兩市個股紛紛回調，空方趁勢追擊，周五收盤滬指失守2600點。但是從權重股的整體股指而言，向下空間十分有限，而且題材股炒作過后，市場或將挖掘價值投資，已經逼近歷史估值底部的大藍籌或將獲得青睞，一輪以大藍籌為主導的行情或將展開。

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技術上看，本周滬綜指連續四天收陰，各短期均線全部空頭排列，股指僅在60日線附近苦苦支撐；而MACD、KDJ等技術指標均處于弱勢區域。目前，滬綜指仍在2564-2704之間的箱體內反復震蕩整理，后市不排除股指向下試探箱體底部支撐，尤其以2550-2580點區域支撐較強，但下周又逢長假，市場做多意愿可能減弱，需謹慎持股。

本周（9月13日-9月17日）A股市場整體表現回顧：

本周A股市場受到利空傳言影響，呈現震蕩走低態勢，以銀行、房地產為代表的權重板塊走勢疲弱，短線市場上行的壓力沉重，多頭在2700點久攻不下的情況下選擇下行，也實屬無奈。銀行及房地產兩大行業仍然籠罩在加息及提高資本充足率等利空傳言之下，走勢難免疲軟；而前期題材股的炒作也接近尾聲，兩市熱點缺乏，市場進入調整期。

一周A股數據統計，滬深股市本周震蕩下跌，滬綜指本周最低至2,583.34點，最高至2,703.78點，收盤報2,598.69點，周跌幅2.42%；深成指本周最低至11,060.66點，最高至11,759.01點，收盤報11,208.25點，周跌幅2.80%。兩市本周共成交約12,210億元，比上周成交金額13,453億元有所萎縮。

盤面看，本周個股普跌，農藥化肥、煤炭、鋼鐵、金融等板塊走勢較弱，農業銀行(601288)周跌3.35%、中國人壽(601628)周跌4.79%、中信證券(600030)周跌2.79%、大同煤業(601001)周跌4.08%、中國神華(601088)周跌4.14%、鞍鋼股份(000898)周跌0.72%、寶鋼股份(600019)周跌3.14%、華星化工(002018)周跌12.77%、大成股份(600882)周跌9.24%；生物制藥、商業百貨、有色金屬、旅游等板塊亦有走弱，聯環藥業(600513)周跌16.97%、恒瑞醫藥(600276)周漲1.43%、江西銅業(600362)周跌4.09%、中國鋁業(601600)周跌3.73%、北京旅游(000802)周跌4.55%、中國國旅(601888)周漲1.99%、新世界(600628)周跌6.33%、廣州友誼(000987)周漲2.37%；造紙印刷、節能環保、釀酒、服裝鞋類等板塊走勢稍強，杉杉股份(600884)周跌7.92%、鄂爾多斯(600295)周跌1.96%、景興紙業(002067)周漲1.45%、安妮股份(002235)周漲5.36%、中原環保(000544)周漲0.99%、創業環保(600874)周漲4.33%、青島啤酒(600600)周漲2.76%、貴州茅臺(600519)周跌4.53%。

本周活躍個股，新希望(000876)周漲46.50%，收報12.54元，9月13日刊登資產出售、資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易預案公告。公告顯示公司將獲注總額78.1億元的農牧資產，同時將乳業資產、房地產資產剝離，僅保留民生銀行股權，交易完成后，公司將成為國內規模最大的農牧上市公司。發行完成后的新希望相當于發行前的飼料、屠宰加上六和、南方希望的業務，預計2010年收入520億，成為A股農業板塊的巨無霸，對流通股是重大利好。新希望將以8元發行9.125億股新股支付資產置換的對價，置入資產市盈率11倍，顯著低于目前市場交易市盈率，是高PE股票收購低PE資產的案例，對目前的流通股是重大利好。受此影響，該股股價連續四漲停。銀星能源(000862)周漲24.82%，收報17.50元，公司15日刊登了關于引進風力發電機組制造項目的公告，稱公司董事會審議通過了七項決議內容，其中大部分內容涉及到風力發電、太陽能電池等項目，全部集中在新能源產業，累計投資15億元。公司主要從事自動化儀表制造、風力發電、風電設備制造三大主營業務。此次公告也顯示公司將會繼續擴大在風力發電設備制造產業、太陽能光伏制造產業的規模。不過，投資規模的加大也加劇了公司在資金鏈上的壓力，公司還需要在融資方面加大投入力度及可行的解決辦法。

A股市場研判：

從消息面上看，本周市場仍然是多空交織，市場熱點仍以題材概念股為主，但是作為市場本身主導力量的各大權重品種走勢乏力，這也表明作為市場主力的機構投資者預期上仍然保有謹慎，這也使市場短線面臨的壓力比較明顯。從題材表現上看，受到政策利好刺激的新興產業等概念板塊表現相對出色，而對于受到利空傳言影響的地產、有色等主流權重品種走勢繼續低迷，成為制約市場上行動能的關鍵因素。

就技術表現而言，上證指數在利空消息打壓下，連續下穿5日、10日、20日、30日均線，隨后在逢低買盤的推動下重回10日均線上方，但MACD線即將向下死叉，而KDJ指標于周四向下死叉，弱勢格局已經形成。但上證指數周K線各指標仍呈多頭排列，主要壓力位置仍在2850點上方。因此短線A股市場的走勢有望被其帶動向樂觀方向延伸。同時也考慮到目前兩市的成交量狀態仍然維持在令人滿意的態勢下，所以，市場中小盤個股的普漲效應充斥投資機會也顯示出股指上行乏力但不缺“賺錢效應”，因此，就A股市場的短線趨勢判斷而言，滬深大盤仍然將遵循技術盤整格局維持2,564-2,704點約140點之內箱體震蕩，值得注意的是本周最低點正是上述箱體的中線位置，并最終收盤仍在箱體上半部分，因此在沒有外力的刺激下，市場整體仍將維持震蕩整理的態勢。

一周重要消息匯總：

8月份CPI同比上漲3.5% PPI同比增長4.3%

國家統計局11日公布8月份經濟數據顯示，8月份居民消費價格(CPI)同比上漲3.5%，漲幅比上月擴大了0.2個百分點，其中城市上漲3.4%，農村上漲3.7%。8月份工業品出廠價格(PPI)同比增長4.3%，漲幅比上月回落0.5個百分點。

央行：8月份人民幣貸款增加5452億元

中國人民銀行日前公布的統計數據顯示，8月份人民幣貸款增加5452億元，同比多增1348億元，環比多增124億元，數據基本符合此前外界的預期。8月末，本外幣貸款余額48.47萬億元，同比增長18.9%，當月本外幣貸款增加5812億元，同比多增397億元。人民幣貸款余額45.68萬億元，同比增長18.6%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低15.5個百分點。

8月進口同比增35.2%較上月大幅提升

海關總署10日發布今年前8個月我國進出口情況。據海關統計，1至8月，我國進出口總值18755.8億美元，比去年同期(下同)增長40%。其中出口9897.4億美元，增長35.5%；進口8858.4億美元，增長45.5%；貿易順差為1039億美元，減少14.6%。海關統計顯示，8月份我國進出口值2585.7億美元，增長34.7%。其中出口1393億美元，增長34.4%，比上月放緩3.7個百分點；進口1192.7億美元，增長35.2%，比上月提升12.5個百分點；當月貿易順差200.3億美元，較上月環比減少30.4%。

統計局：8月份規模以上工業增加值同比增13.9%

國家統計局11日公布8月份經濟數據顯示，8月份規模以上工業增加值同比增長13.9%，比7月份加快0.5個百分點。分析人士認為，這是今年以來規模以上工業增加值增速連續下滑以來的首次反彈，結合消費增速的加快，以及此前公布的PMI指數的上升，我們認為這雖然不能說明經濟下滑的勢頭已經遏制住，經濟已經觸底反彈，但是可以說明的是經濟下滑速度最快的時刻已經過去，經濟硬著陸的概率進一步減小。

2010夏季達沃斯今日開幕 將探討四大議題

2010夏季達沃斯論壇（新領軍者年會）13日將在這里開幕。12日,全球成長型公司領袖、科技先鋒、青年領袖和青年科學家的代表以及各國媒體記者陸續注冊報到。本屆夏季達沃斯論壇通過四大議題,探討“推動可持續增長”的主題。四大議題包括通過科學技術提升競爭力、從商業模式中為未來市場創造新價值、通過可持續發展實現經濟與社會轉型以及制定有效的全球、行業與地區解決方案。世界經濟論壇創始人兼執行主席施瓦布在此間說,希望本屆論壇能將可持續增長的信心傳達給世界。本屆論壇內容十分豐富,將舉辦科技創新、新商業模式、區域性解決方式和可持續發展能力等分論壇,以及科技部長論壇和天津首屆國際友好城市圓桌會議。

中國7月凈增持30億美元美國債

美國財政部9月16日發布的“月度國際資本流動報告”顯示，今年7月，中國重拾針對美國國債的凈增持操作，凈增持規模為30億美元；鑒于中國增持日、韓國債的規模也在近期出現下滑趨勢，中國在全球經濟復蘇前景放緩背景下，外匯儲備投資的風險分散意圖已然顯現。

盛來運：繼續堅持房地產調控政策

國家統計局新聞發言人盛來運11日表示，目前中國的房地產調控已經取得了比較明顯的成效，要繼續堅持中央出臺的房地產調控政策。盛來運在8月份經濟數據新聞發布會后回答記者提問時表示，從統計數據來看，全國70個大中城市房價同比漲幅已經連續4個月回落。雖然8月份全國房價環比持平，但上海、廣州、深圳等一線城市的房價是環比下降的，房地產調控成效比較明顯。

工信部指標管理地方企業重組:至少上報一例案例

一直備受外界關注、由工信部牽頭醞釀多時的促進企業兼并重組政策，日前正式通過國務院下發。9月6日，國務院辦公廳印發的《國務院關于促進企業兼并重組的意見》(下稱《意見》)，要求各省從體制改革突破和財政信貸政策傾斜等方面，積極推動企業兼并重組工作。《意見》將汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土等行業作為兼并重組推進的重點。為盡快落實這些領域的企業兼并重組，工信部要求各地方在10月份前至少上報一例兼并重組案例，在利好政策下，中國企業兼并重組即將開始大提速。

環保部：16類重污染行業上市公司應發布環境年報

環境保護部有關負責人14日通報，環境保護部近日將出臺《上市公司環境信息披露指南》。向社會公開征求意見。其中，要求火電、鋼鐵、水泥、電解鋁等16類重污染行業上市公司應當發布年度環境報告，定期披露污染物排放情況等方面的環境信息。

保險保障基金部分收入享免稅優惠

財政部9月14日消息稱，財政部和國稅總局聯合下發通知，對中國保險保障基金有限責任公司根據《保險保障基金管理辦法》取得的部分收入，免征企業所得稅、營業稅和印花稅。通知自2009年1月1日起至2011年12月31日止執行。

中國新能源汽車試點范圍將擴至25個城市

科學技術部副部長張來武16日在國務院新聞辦公室召開的節能減排科技創新新聞發布會上透露，中國新能源汽車試點將從13個城市擴大到25個，同時補貼私人購車，推動戰略性新興產業在國際水平上的競爭和發展。日前，國務院審議并原則通過了《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，確定新能源汽車為七大戰略性新興產業之一。張來武指出，戰略性新興產業是在國際范圍內形成的應對金融危機的新抓手。中國把新能源汽車作為戰略性新興產業之一，符合全世界汽車產業節能環保趨勢的要求。經過10年努力，目前已形成混合動力、純電動、燃料電池汽車，以及動力系統和動力電池、蓄動電機、電池控制系統為核心的技術，稱之為“三縱三橫”的矩陣式產業化研發布局。

能源服務業年產值將超2000億元

16日，第四屆世界太陽城大會在山東德州開幕，住房和城鄉建設部副部長仇保興在會上談及我國促進生態城發展政策時表示，預計能源服務公司模式將實現跳躍性增長，年總產值可達2000億以上。不過,業內人士提醒要警惕“太陽城”一窩蜂的現象。

信息技術將培育數個萬億級新興產業

《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》將信息技術提升至國家戰略層面，而信息技術所涵蓋的三網融合、物聯網、新型平板顯示、LED等都進入試點和實質推進階段，都將成為產業規模接近萬億元級別。當前所指的信息產業主要涉及：下一代通信網絡、物聯網、三網融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件，而隨著數字化、網絡化技術不斷成熟，產業融合趨勢更加明顯。

新版農藥管理條例有望年內出臺

在9月16日舉行的第三屆中國農藥高層論壇的間隙，消息人士透露，新版農藥管理條例有望于年內出臺，農藥流通領域將向社會開放。農資流通發展至今，已經基本實現從計劃到市場的轉變。自1997年后，我國不斷放開農資流通，參與主體不斷擴大。化肥經營受到的限制已經取消，進入“全流通時代”。農藥流通放開的時間雖然比較早，但是至今沒有完全取消對農藥經營主體的限制。

農藥出口退稅率應提高

在9月16日舉行的第三屆中國農藥高層論壇上，農業部政策法規司副司長王樂君表示，國家應提高農藥特別是制劑產品、具有獨立知識產權產品的出口退稅率。　王樂君認為，受跨國公司和國際環境制約以及新貿易壁壘的限制，今后中國農藥企業可能會處于一個艱難發展期。國家應實施扶持政策,促進農藥行業的發展。除了提高出口退稅，國家還應把增強企業自主創新能力作為提升農藥產業發展水平的戰略目標和扶持重點，加大對農藥科技創新的投入，加強產學研相結合的農藥技術創新體系建設，支持新農藥的創制研發，尤其是加大生物農藥的研發支持力度。

中央密集調研 新一輪樓市調控或在10月出臺

自8月份開始，國內樓市成上漲態勢，業內人士透露，近期決策層已有多輪調研，中央出臺新一輪調控措施的預期正在加強，新一輪調控最快10月出臺，稅收政策將首當其沖。

中國計劃10月對4萬億元投資開展秋季例行檢查

從國家發展和改革委員會獲悉，10月份，國家發展改革委將配合中共中央紀律檢查委員會、監察部開展對4萬億元投資項目執行情況的秋季例行檢查。國家發展改革委副主任張曉強14日透露，4萬億元投資總體執行的情況是好的，這些投資主要用于直接惠及民生的保障性住房、衛生、環保，包括水利、鐵路、公路、機場等基礎設施，支持技術創新、企業技術改造。可能還有一些資金沒有全下達完，或者有少數項目執行中存在一些問題。針對有媒體有關4萬億元投資計劃中有442個項目仍未開工的說法，發展改革委有關人士表示，這個數字是今年6月份的統計數據。后來，一些地區已陸續開工實施未及時開工的項目。

券商傭金不得低于經紀業務全成本

今年大幅跳水的券商傭金費率有望迎來底線。消息人士透露，監管層近期已向業內廣泛征求意見，擬明確規定券商向客戶收取的傭金不得低于經紀業務全成本。未來提供通道服務外的其他服務，可以在協定的前提下收取費用。這一新規有望12月1日起執行。

證券業協會將抽檢營業部三類違規行為

消息人士16日透露，中國證券業協會計劃年內與地方證券業協會組織對各轄區5%-10%的證券營業部進行檢查，主攻低傭誘騙開戶、零傭金、不正當競爭等三類行為，檢查結果或將影響券商分類評價結果，嚴重的將暫停相關業務資格。

人民幣對美元匯率連續三日創新高

１４日，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價上升１３１基點，達６．７３７８，銀行間即期市場收盤報6.7463，雙雙創出２００５年匯改以來新高。至此，人民幣對美元匯率中間價已連續三個交易日創下匯改以來新高紀錄。　進入９月以來，人民幣升值趨勢明顯。10日，人民幣對美元匯率中間價單日升值１９２基點，達６．７６２５，創匯改以來新高。13日再升１１６基點，達６．７５０９。分析人士認為，中國日前公布的經濟數據顯示經濟好于預期，同時美元指數下跌，雙雙推動人民幣對美元匯率上升。

國際板獲重大進展 或明年二季度正式推出

接近上海證券交易所高層的人士透露，上交所籌備多時的國際板在許多關鍵問題上獲得相關部委的原則共識，目前已經進入更細致的準備工作，國際板的推出時間表也或將在不久后公布，而明年二季度正式推出的可能性最大。

前8月以舊換新補貼拉動新車消費253億元

商務部14日公布的數據顯示，今年前8個月汽車以舊換新進展加快，2010年1-8月，全國共辦理汽車以舊換新補貼車輛21萬輛，月均受理補貼車輛約為去年月均補貼車輛數量的6.9倍。今年1-8月，全國發放補貼資金29.55億元，拉動新車消費253億。

8月重工業用電量環比負增長

8月全社會用電量3975億千瓦時，同比增長14.69%，環比增長2%。專家表示，各地為完成“十一五”節能減排目標而執行停產限電政策，使重工業用電量環比負增長，為-2.3%。中電聯權威專家表示，從8月份用電量增速來看，我國各地為完成“十一五”節能減排目標而執行停產限電政策，使得重工業用電對整個用電量的貢獻大幅下降。

8月全社會用電量同比增14.69%

根據國家能源局9月14日發布的8月份全社會用電量等數據，8月份，全社會用電量3975億千瓦時，同比增長14.69%，環比增長2%；1-8月累計，全社會用電量27949億千瓦時，同比增長19.34%，增幅比1-7月下降0.91個百分點。

8月中央財政收入再現負增長

8月中央財政收入2,987.86億元，下降2.4%。這是自2009年5月同比增長轉正后一年多，中央財政收入首度出現月度負增長。不過，1月-8月累計，中央財政收入為29,958.27億元，增長22.2%，依然高于6%的預算目標。財政部解釋說，今年8月中央財政收入下降的主要原因，一是去年同期財政收入隨著經濟回升增長較多，收入基數較高；二是去年8月部分企業匯算清繳上年所得稅有一些收入入庫，今年企業匯算清繳上年所得稅都已在5月、6月入庫，8月沒有這部分收入，企業所得稅減少較多。

中國8月份外商直接投資較上年同期增長1.38%，至76億美元

中國7月份吸引外商直接投資69.2億美元，較上年同期增長29.2%。1至8月份外商直接投資額較上年同期增長18.06%，至659.6億美元，增速較1至7月份的20.65%放緩。1至7月份外商直接投資總額為583.5億美元。


9月13日至9月17日收盤綜合情況
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           開盤價     收盤價   漲跌幅%    最高價     最低價 
滬深300   2,933.59   2,861.37   -2.43    2,984.47   2,834.03
上證綜指  2,566.66   2,598.69   -2.42    2,703.78   2,583.34
深證成指 11,541.92  11,208.25   -2.80    11759.01  11,060.66
上證B指     259.12     253.13   -2.21      262.32     252.57
深證B指     709.73     718.45   +1.28      724.91     707.00
中小板指  6,321.63   6,209.30   -1.56    6,519.34   6,123.18

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(李青 撰稿)

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