宏源期貨:資金面繼續承壓 空單繼續持有

一、滬深300股指期貨走勢

上周五，滬深300指數期貨主力IF1201合約開盤2447.6點，收盤于2410.2點，下跌39.4點，跌幅為1.61%，成交量為333591手，持倉量為31451手；IF1202合約、IF1203合約、IF1206合約跌幅分別為1.63%、1.70%、1.56%。四張滬深300指數期貨合約總成交量為372250手，總持倉量為53877手，成交持倉比為6.91 。

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.現貨走勢

上周五，滬深300指數收盤于2394.33，下跌40.88點，跌幅為1.68%。滬深300各板塊全部下跌，300信息和300醫藥跌幅最大，跌幅分別為3.59%、3.37%；300金融和300能源跌幅最小，跌幅分別為0.84%、1.04%。

2.全球主要市場表現

上周五，受摩根大通銀行盈利下滑、希臘可能出現違約以及標普評級機構將下調法國等歐元區國家評級的影響，美國股市結束了此前連續收高走勢。

上周五，歐洲股市下跌，標普可能下調歐元區多個成員國評級的傳聞令市場承壓。

3.消息面

國際評級機構標普公司13日下調法國等9個歐元區國家主權信用等級，此舉雖在各界預料之中，但依然給掙扎于歐債危機的各國帶來重重一擊。歐盟領導人隨即紛紛反擊、試圖安撫市場，但不可否認，法國丟掉A A A，令歐洲金融穩定基金的命運面臨更大的不確定性。

中國城市地價動態監測系統15日發布最新統計數據顯示，2011年第4季度，全國各業用地價格增速深度回調，住宅地價環比呈現零增長。

央行近日公布數據顯示，2011年12月我國金融機構外匯占款為25.35萬億人民幣，相比11月下降約1003.3億元人民幣。但在目前熱錢持續流出及貨幣政策寬松預期增強的背景下，仍不能排除春節前下調存準率的可能。

三、結論及投資建議

歐美股市以跌為主，對國內股市影響利空；標普下調法國等9個歐元區國家主權信用評級讓市場恐慌情緒加劇，歐債危機或逐步加深； 12月份CPI同比增長4.1%，略高于市場預期的4.0%；12月外環占款大幅下滑，銀行資金緊缺下央行或在近期下調"存準"，上周IF1201合約震蕩走低，收盤跌幅超過1.5%；我們認為，資金承壓導致股市難以繼續拉升，國家緊張的宏觀環境或引發股指下跌，建議投資者從，止損點2440。