永豐期貨台指選擇權盤後－股王領漲指數站穩8300

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週二上漲39點收在8358點。價差方面，台指期逆價差擴至24.1點，電子期逆價差擴至1.27點，金融期逆價差縮至1.08點，摩台期轉為正價差至0.65點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉為買超27.53億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼790口，淨多單升至14736口，其中外資多單加碼981口，淨多單升至20037口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼3090口，淨多單降至11558口，顯示法人與大額交易人對台股短線續彈預期持續未變。

期貨行情走勢方面，周一美國股市大幅反彈，帶動週二台指期早盤以跳空大漲100點開出，但現貨開高後賣壓湧現迅速收斂漲幅，盤中由大漲超過百點一度壓回超過60點以上，而美股電子盤早盤由紅翻黑帶動日韓股市漲幅收斂，且櫃買指數轉弱衝擊市場信心，指數10點過後持續震盪走低，現貨尾盤小幅壓低帶動期貨以上漲39點作收。技術面觀察，週二大盤開高走低以帶長上影線小黑K突破季線反壓，而成交量能放大至998億水準，短線量價結構有利多方續航。而以日線型態來看，目前指數日K終結連五紅未能創下波段新高，且目前指數波段反彈以來再現竭盡缺口，而多項技術指標維持續彈格局，趨勢仍為高檔整理格局。短線維持高檔震盪操作上建議可在月線與8500點間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，10月份買權集中在8600點，賣權集中在8200點。未平倉量部份，買權大量區至8700點，而賣權大量區至8000點。全月份未平倉量put/call ratio由1.22升至1.23，反應選擇權結構持續朝中性偏多格局發展。10月買權平均隱含波動率由14.98%降至13.09%，賣權平均隱含波動率由21.42%降至21.15%，買賣權同步下降，週一指數以十字紅K持續收於一週新高，但上檔季線反壓明顯加重，操作上建議逢拉回於8200-8500點以買權多頭價差策略因應。