【大行報告】巴克萊指新秀麗(01910-HK)下半年盈利按年升22%，重申「增持」

巴克萊發表報告指，新秀麗下半年，直至2014年，盈利將持續增長，主要因為公司的營業額穩步上升，以及利用營運槓杆效應，加上剛收購的High Sierra品牌於明年對公司有盈利貢獻。該行預期，下半年調整盈利增長22%，維持明、後兩年盈利增長17%，重申「增持」評級，將目標價由17.07元，上調8%，至18.38元。

巴克萊指，公司管理層表示，今年全年能夠保持市場預期的增長速度。根據彭博社的市場調查，市場普遍預期公司全年的盈利增長為22%。同時，管理層並表示，7、8月的銷售強勁，同時因為公司對產品價格調整，未來公司的毛利率可回復到54-55%水平。

該行認為，公司以亞洲高銷售增長，更廣泛的產品組合，以及搶佔環球市場，帶動公司的長期增長模式可行，上調公司今年的盈利預測7%，主要由於公司上半年的低稅率帶動；該行又預期公司全年的股息回報率將為2%。(C)

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