紐約盤後—風險偏好繼續升溫,美股美元同時上揚

周一市場的主旋律是風險偏好的繼續升溫，股市商品等風險資產普遍上揚。盡管風險偏好的上升是市場對美聯儲年內加息的預期減弱所致，但是在主要非美貨幣走勢分化的情況下，美元整體上維持堅挺，ICE美元指數周一微漲0.18%至96.20。

日內市場主要經濟數據為Markit和美國ISM公布的一系列9月份PMI終值。數據顯示，日本、歐元區、英國美元等全球主要經濟體9月份PMI皆被下修，無疑確認了美聯儲對全球經濟形勢放緩並波及美國經濟表現的擔憂，而這正是美聯儲在9月份維持利率不變的理由之一。走弱的PMI數據加上周令人失望的非農數據正在強化美聯儲推遲加息的預期，而過去數周全球市場的動盪正是因擔憂美聯儲將加息而起，如今美聯儲加息緊迫性的消除使得風險偏好情緒重新占據市場主導。

盡管美元承受著美聯儲可能推遲加息的帶來的壓力，但是主要非美貨幣兌美元還是呈現了分化。澳元、紐元和加元等商品貨幣對美元紛紛走強，一方面商品貨幣通常對風險情緒表現敏感，因此風險偏好升溫提振了商品貨幣的表現。此外，日內主要大宗商品全線走高，也從另一面為商品貨幣的上漲提供了支援。然而，美元卻依舊強於歐系貨幣和日元。歐元本來已陷入歐央行可能進一步擴大或延長QE項目的旋渦中，加之日內PMI數據表明經濟活動擴張的放緩，可能推動歐央行采取進一步行動增加壓力。PMI數據也同樣對英鎊構成壓力，本來在制造業表現疲弱的情況下，服務業部門已成英國經濟增長的主要拉動力，而今天公布的數據表明服務業的增長並不如預期強勁，不禁令市場對英央行行長卡尼“可能更早而不是更晚加息”的說法產生質疑。此外兌美元走弱的還有日元，做為跨市交易的融資貨幣，日元通常是風險偏好的反向指標，日內風險偏好升溫，日元不可避免成為拋售后換取其他高收益資產的對象。

周一美股三大指數皆大幅走高，標普500指數收漲1.83%，道瓊斯指數收漲1.85%，納斯達克指數1.56%。在美聯儲加息預期減弱的情況下，美股有持續反彈收復因加息擔憂而自8月下旬以來創下的跌幅。盡管如此，但是隨著第三季度財報季的到來，應警惕股市整體業績方面可能帶來的壓力，因為根據路透調查，標普500指數成分股整體利潤可能在第三季度下滑4.2%，若果真如此將是六年來的最大跌幅。

商品方面，黃金日內整理上周五漲幅，小幅收跌0.24%。而白銀表現突出，繼上周五4.9%的漲幅后，今天繼續錄得2.6%的漲幅。油價周一走高，布倫特油價上升近2.5%，WTI油價上漲近1.7%，除了受整體風險偏好的提振，有關俄羅斯能源部長表示準備與OPEC和非OPEC產油商討論油市的訊息也是油價上漲的刺激因素。

周二市場風險事件主要有澳儲行利率決議和澳大利亞利貿易帳，德國制造業訂單，瑞士CPI，美加兩國的貿易帳數據。對於澳儲行利率決議，目前普遍市場預期該央行將保持利率在2.0%不變，但是隔夜利率掉期依舊預期未來12個月至少將降息1次，加之上次會議以來澳大利亞的多項經濟數據不及預期，因此即使會議按兵不動，也不排除其政策聲明傾向寬鬆立場的可能。