《大行報告》麥格里：中海集運<02866.HK>上調運費空間有限 目標價降至1.7元

麥格里指出，中海集運<02866.HK>目前運費的上調空間有限，因相信2013年產能仍過剩，將為使用率帶來額外壓力，船公司難以維持定價。該行將目標價由2.05元下調至1.7元，評級由「跑嬴大市」降至「跑輸大市」 。

該行指，中集目前股價已自去年底低位倍升，因未來兩年股本回報率維持1-2%低水平，認為其目前市賬率0.7倍屬合理。相對其他國內同行，其負債比率較穩定，不太可能需要集資支持營運。

該行認為，行內首選東方海外<00316.HK>，因其2012年市賬率0.68倍，估值吸引，而且營運成本較低，料今年有利潤。(ka/u)

阿思達克財經新聞

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