分析師：復甦只是統計上的錯覺 加稅將讓復甦消退

根據周三公布的報告顯示，美國3月零售銷售上升，核心消費者通貨膨脹仍溫和，而且企業已開始增加庫存。再加上美元疲弱，英特爾與摩根大通銀行獲利強勁，這顯然成了經濟樂土，助使道瓊更大幅突破11000點大關，S&P 500指數亦在18個月來，首度突破1200點關卡。

面對著這些亮麗的數據，儘管許多看走眼的分析師紛紛認賠，但千禧波公司分析師John Mauldin仍堅持己見。

「我的觀點並沒有改變，」他說。「經濟復甦只是統計，而且主要是因重建庫存。消費者銷售雖良好，但是我們比較的數據，卻是一年前最糟糕的數據。」

雖然股市與伯南克可能因核心CPI數據溫和，而感到安慰。但是「這卻也是通貨緊縮的證據，」Mauldin說。「我倒希望出現一點通貨膨脹。」

如果貨幣流動速度再度開始加速--即貸款的供需上升--那麼Fed就必須緊縮信用，Mauldin說。

但是真正讓Mauldin感到擔憂的是，加稅的展望，及政府各階層降低支出。他預測，加稅及政府支出減少，將讓經濟於2011年重新陷入衰退，2010年底，經濟成長亦將大幅疲弱。

決策官員正進行一項重要實驗，測試加稅是否真能抑制經濟活動，Mauldin說。如果到了明年，經濟情況良好，民間支出沒有減少，我就不得不承認觀點錯誤。

但是目前，無論是對經濟或對市場而言，他仍不認為這項觀點有什麼錯誤。