香港人民幣股市難成氣候 卡撒天嬌梅蘭國際相繼打退堂鼓

港交所 (0388-HK) 力推「雙幣雙股」，多支準雙幣新股卻紛打退堂鼓。消息稱，繼床褥生產商卡撒天嬌後，原定爭取下月在港發行雙幣股 (港元加人民幣) 的化工生產商梅蘭國際，亦傳改變初衷捨棄雙幣模式，改只發港元股。

《星島日報》報導，香港的人民幣股市遲遲無法成氣候，另一邊廂的新加坡卻亦步亦趨。去年長實 (0001-HK) 率先在港推出人民幣房產基金匯賢產業 (87001-HK) ，奈何香港無望承接「第二棒」，外電早前報導，長和系主席李嘉誠持有的房產基金管理公司 ARA 將「捨港取星」，最快 10 月於新加坡掛牌，成為當地首隻人民幣房產基金。

匯賢為房產基金，嚴格上並非人民幣股票，港交所一直期待真正的人幣股出台，並積極推動雙幣股發行，奈何事與願違。投資銀行界消息稱，已提交上市申請的梅蘭將押後集資，其原定的雙幣股方案，亦可能改回只發行港元股。

投行人士認為，市況欠佳，新股集資規模偏細，如再畫分兩類股份恐不符成本效益。加上雙幣股始終未有先例在前，難以預計實際操作情況，故一動不如一靜。

因此，消息稱，梅蘭及卡撒天嬌均打消了發行雙幣股的念頭。市傳梅蘭的集資額約 7.8 億港元，卡撒天嬌則為 3 億港元。

「雙幣雙股」即企業同時發行港元及人民幣股票，這機制可應用在新股上市及二手配股上。據了解，港交所容許新股提交上市申請後，始決定公開發售部分是否包括人民幣股份，故未到招股一刻，公司仍可改變初衷。雙幣股機制是港交所總裁李小加「第一個三年計畫」的重點工程，但投行人士估計，應該沒有雙幣股趕得及在其首 3 年任期 (至今年 10 月 15 日) 內出爐。

其實臨門改變初衷的先例多不勝數，已上市的周大福 (1929-HK) 及海通證券 (6837-HK) ，據悉港交所原希望他們為雙幣股機制「省靚招牌」，但最終無功而還。