英國央行：商業銀行可能助推了歐洲主權CDS的升勢

英國央行14日表示，對沖交易對手風險的銀行可能是歐洲主權債務違約保護成本上升的一個因素。

綜合外電6月14日報道，英國央行(Bank of England)14日表示，對沖交易對手風險的銀行可能加劇了歐洲主權債務違約保護成本的上升態勢。

英國央行在季報中指出，CVAs的對沖操作越來越多，這是主權信用違約互換(CDS)上升的一個重要因素。

CVAs管理商業銀行的交易對手風險，包括衍生工具交易帶來的風險。

英國央行表示，CVA與超主權或者主權交易對手進行大量無抵押外匯或者利率頭寸互換，然后在主權CDS市場上對沖這些頭寸，這就是將主權CDS價格推高至偏離唯一反映主權違約可能性水平的一個因素。

CDS是個功能類似于債務違約保護合約的衍生工具。若債務人違約，CDS受保護買方就可以從受保護賣方那里獲得賠償。互換買方可以保護投資者，也可以做空公司或者國家。

歐洲一些政治領導人就曾表示，使用CDS的投機操作加劇了這場信貸危機。德國金融監管機構BaFin 5月份出臺措施，禁止對通過CDS對歐元區主權債務進行裸賣空。

根據Marki公布的數據，2010年年初以來，用于追蹤從德國到希臘等歐元區15個國家信用違約掉期的Markit SovX Western Europe指數息差已經上漲逾一倍，從60個基點升至135個基點。

(劉杰 實習編譯)

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