華信投顧－外資持續大幅加碼

◆盤勢分析

今天亞洲股市之所以能夠幾乎全面齊漲，主要原因有二：市場預期日本和歐洲央行將推出貨幣寬鬆政策（QE)，以及中國股市週一崩跌。

週三日本央行將召開利率決策會議，週四則是歐洲央行召開利率決策會議；市場普遍預期，歐洲央行在本次會議中將推出貨幣寬鬆政策，德國股市因而再創歷史新高。雖然近日市場傳出，受到德國的反對，歐央這次會議中可能不會推出QE，但是以歐洲主要股市走勢強勁看來，週四歐央推出QE的可能性還是相當高的。至於日本，雖然市場並未預期週三日本央行會推出QE，但是由於近期日圓指貶反彈，對日本的經濟發展不利，因此，並不排除日本央行週三推出QE，以壓抑日圓的可能性。不過，現在的問題是，如果日本和歐洲同步推出QE，而造成日圓和歐元再度展開貶值趨勢，台幣等新興國家的匯率，恐將再度展開貶值競賽，如此一來，外資恐將再度流出台灣股匯市，對於台灣股市反而將是利空。同時也不排除，日本和歐洲股市出現利多出盡的回檔走勢的可能性。

中國股市的崩跌，有可能將流入的國際資金擠壓出去，因此對於亞洲股市而言，反而極有可能是利多而非利空。也就是說，中國股市整理的時間越久，對於台灣股市越有利。

今天外資持續在現貨和台指期市場大幅加碼，因此，除非今晚美股出乎意料之外的出現崩跌走勢，否則明天台指期拉高平倉的可能性非常高。但是週四歐洲央行舉行利率決策會議後，歐美股市將出現決定性的走勢，而台股屆時也將隨著歐美股市的漲跌，展開波段趨勢走勢。

李永年 分析師

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