市場熬過短線調整 等待放量突破

A股市場周四近乎以平盤報收，上證指數盤中一度升至2300點關口附近，但無力沖破阻力。一波反彈，調整兩天，周四宏觀數據公布大盤走得比想象中的強，至少午后能頑強拉起。周末將至，2300點成了春節前投資者密切關注的位置。

本期《投資論道》欄目特邀著名財經評論員侯寧以及金融界首席策略分析師楊海共同討論：熬過周四能否等到放量突破？

侯寧(著名財經評論員)：在漲前我就很堅定地看多了，原因很簡單，目前股市基本上跌到了一個價值區域。

翻多主要還是價值洼地的原因。中國目前的樓市調控在堅定不移地推下去，樓價的下跌成為必然，炒樓的資金要尋求投資渠道，玉石、字畫都已經經過長期上漲，也許還不到頂還會漲，比如像黃金，但終究空間有限了。那么在這個時候閑置的資金干什么？炒中國股市。同時，存量資金也開始自救了。

新低是很難出來了。越是在所有人看不到希望的時候，其實這個時候正是曙光有望來臨的時候。把中國股市、中國經濟看得非常之空，我覺得恰恰又走了另外的極端。從價值洼地來說，資金要避險，到哪避險？只有一個大的蓄水池或許在中國股市。

從現在這個市場情況看，熱點輪換比較快。主要原因是目前許多人剛剛意識到來機會了，所以一些板塊像煤炭有色，很大程度都是自救，應該漲得比較好一點。短期來講，大家可以圍繞春運概念來做一些文章，圍繞春節來做一些文章，做大消費的概念，如交通運輸、機械等。

楊海(金融界首席策略分析師)：從目前市場情況看，實際上真正的上漲只有兩個交易日，之后就縮量橫盤。一方面是期待政策面的寬松，另一方面，這個上漲讓很多投資者感到很突然，在這之后市場有一個熱點凝聚的過程，這個應該到周五或下周一就有方向了。

市場經過上漲，少數的資源類股票，如煤炭股，有漲三個板的，有漲四個板的，但熱度會逐漸放松，持續性不是很強。市場熱點會進一步醞釀輪動過程，這個過程不能操之過急。

短期調整很有可能轉化為強勢的上攻。從目前情況看，這輪上漲燃燒的熱情點主要在政策面上，中石化、中國聯通(600050)、中國神華(601088)增持以后，后續還應該有配套政策。現在市場在這個位置，還有一個特點是反彈力度大的股票，公募基金的非常少。為什么基金重倉股遲遲不動？因為公募基金做盤相對來說比較保守，必須要看到真實的數據。周四數據才剛剛發布，反應最快也到下周一二了。

CPI已經降到15個月以來低點，但PPI反映出非常危險的信號。遇到這種情況，管理層一般會采取刺激性的措施。往年遇到這種情況，比如2003年、2004年、2008年都采取了或多或少的刺激措施。我覺得這個數據差一點很好，這樣整個市場才會真正活起來。

(衛強 編輯)

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