安盛：內地股市於2015年有望延續其上升勢頭

安盛投資管理發表題為《2015年中國經濟展望：過渡至「新常態」》的研究報告。

安盛投資管理的新興亞洲高級經濟師姚遠認為，今年中國經濟有三個主題，簡潔概括為「過渡至新常態」。這「新常態」有三個特性：1) 放緩增長趨勢、2) 改善經濟結構，以及3) 深化經濟改革。

報告認為，受結構性（正在下降的人口紅利）和週期性（產能過剩和債務積壓）的因素影響，經濟增長會在2015年會進一步放緩至7.1%。另一方面，稍為利好的訊息是，預期下降的油價會為經濟帶來一定規模的增長，為2015的增長率增加0.2個百分點。貨幣刺激政策或會回歸「傳統」的方式，透過存款準備金和利率下調共同對抗通貨緊縮。儘管政府會把越來越多的財務支出用於民生建設（例如：退休金、醫療以及教育），政府的財政措施會進一步推動基建投資的增長。推行這些「起止」的刺激措施或會在今年製造出幾個迷你經濟週期。

安盛預期今年會在四個關鍵領域進一步加大改革的規模，分別是財政改革、金融改革、國企改革及土地改革。

安盛指出，寬鬆政策到位，配合結構性改革 (尤其是國有企業)持續，內地股市 (A、H股)於2015年有望延續其上升勢頭，惟升幅未必如去年A股般強勁。此外，市況將會更加波動。

-華富財經Quamnet/Tony-