《大行報告》瑞信首予招商局(00144.HK)「中性」評級看23元

瑞信認為，南沙地區的競爭壓力及珠三角地區出口增長放緩，可能持續至2013年。另一方面，在航運市場前景未明朗下，上調運費的可能性不大。故招商局(00144.HK)旗下中集集團，第四季可能再次盈利倒退，看不到該股獲重新評級的動力。

招商局的海外投資有望加快，雖然高增長的海外項目將成為日後盈利推動力，不過短期內盈利貢獻有限，因額外資本開支可能拖低現金流。預計集團2013-14年財年盈利增幅為中單位數增長，首予「中性」評級，目標價23元。(gi/m)

阿思達克財經新聞

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