負利率政策錢過多日本銀行陷困

根據《東方網》報導，日本銀行類股上週一逆勢大跌，表明日本央行採取負利率政策的舉動，使國內商業銀行陷入困境。

很多銀行擁有的資金超過了他們所需的規模。上週五，日本央行出人意料的利率決定，意味著商業銀行在央行的部份存款將面臨虧損。與此同時，日本國債收益率大降，而這也是銀行存放資金的一個重要市場。基準10年期日本國債收益率週一跌1個基點，至紀錄低點0.05%。

日本央行的舉措意在刺激支出和信貸需求，但行業觀察人士對銀行能否找到更多藉款人持懷疑態度。

UBS Securities Japan分析師伊娜（Shinichi Ina）稱，信貸增長不僅受利率限制，還受到公司對資金的實際需求限制，很難看到負利率政策會推動貸款大幅增長。

新生銀行（Shinsei Bank）首席執行員庫多（Hideyuki Kudo）稱，負利率政策將壓縮貸款利率差，對銀行利潤率而言並不是積極因素。

根據日本央行的新政策，各商業銀行存放在央行的大部份現有儲備金，仍可以繼續賺取0.1%的利息，但新儲備金的利率將降至-0.1%。

日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）表示，短期內新政策對金融企業利潤的影響將不可避免。他補充說，通過使經濟重回增長軌道，金融企業利潤將會改善。

一些分析師認同，犧牲銀行的短期盈利能力，對於日本整體而言可能是值得的。儘管有些猶豫，但各銀行可能會被迫嘗試外幣計價資產等風險較高的資產，這將促使日圓貶值、提高日本企業利潤。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）駐日本分析師（Toyoki Sameshima）在給客戶的報告中稱，各銀行可能會逐步將資金轉向外國債券以尋求正收益率。他表示，在日本國內，各銀行可能也會投資於房地產投資信託基金和公司債券。

新生銀行的庫多表示，進一步放鬆銀根將提振企業利潤和信用質量。

目前，銀行在修復利潤率方面幾乎無計可施。伊娜表示，將存款利率降至負值並非具有現實可行性的選擇，因為此舉可能有損銀行聲譽。許多消費者已經對銀行存款基本拿不到利息感到不滿了。

分析人士此前就已表示，日本的銀行數量太多了，貸款需求疲軟的農村地區的銀行尤其多。曾任日本央行政策委員會委員的中原伸之（Nobuyuki Nakahara）稱，近幾年，已經有一些銀行開始合併，利潤率的下滑可能會促使更多地區銀行進行整合。