摩通料年內將三度加息 市場已大致反映影響

摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶表示，中國今年首季的ＧＤＰ增長改善至１１﹒９％，去年第四季的增長則為１０﹒７％。報告認為，推動中國經濟增長的組成部分將更平均，原因是政策制定者尋求經濟由快速增長過渡至長期穩定。摩通預測，淨出口、投資及消費將分別佔２０１０年實際ＧＤＰ增長的０﹒４％、４﹒９％及４﹒７％。

中國當局已採取措施刺激私人消費，主要的計劃包括醫療改革、增加教育支出、養老金及更能負擔的房屋；促進農村居民提高收入；重申強調最低工資增長政策。

第二季度將繼續有緊縮政策逐步推出，其中，在當局要管理新增貸款步伐的情況，銀行新增貸款將會進一步放緩，當局亦會採用存款準備金率的工具，以管理貨幣供應量，摩通預期，今年餘下時間將兩度調高存款準備金率，每次為５０基點。

雖然中國的前景展望正面，但經濟的持續復甦亦面臨部分風險，包括：對房地產行業過渡緊縮，將遏抑住房銷售，這將對商品、就業及房屋相關的消費造成負面影響；較預期為高的通脹，將引致更進取的緊縮；環球貿易爭端可能妨礙出口復甦。

中國３月的ＣＰＩ通脹輕微放緩至２﹒４％，ＰＰＩ則進一步升至５﹒９％，摩通預期２０１０年中國的ＣＰＩ通脹平均水平為３﹒２％，通脹在年中到達高峰之前，將進一步上升。

摩通預測，人行將由今年第二季開始加息以控制通脹，年內將共加息三次，但市場已大致反映了潛在的利率上升的影響。