《大行報告》瑞銀升敏華(01999.HK)評級至「買入」 目標價上調至6.82元

瑞銀將敏華(01999.HK)評級由「中性」上調至「買入」，目標價由4.2元升至6.82元。主要由於出口增長改善，利潤率恢復，以及強勁的盈利增長勢頭，而且估值較同業存在折讓，具重估潛力。

2013年度上半年，敏華出口銷售增長達18%，主要受歐美強勁增長推動。相信隨著美國經濟和房地產市場不斷改善，滲透到歐洲市場更多的分銷商，平均售價上升及新織物產品的需求強勁，敏華的強勁出口增長將於2013下半年及2014財年持續。

2013年度上半年，敏華受惠於成本控制，分別擴大毛利率及經營溢利率110及220個基點，相信隨著平均售價提高、皮革成本下降等有利因素，敏華可繼續擴大其利潤，推動每股盈利增長。該行上調敏華2013-2015每股盈利預測19%/15%/10%，以反映假設利潤率較佳。(na/u)

阿思達克財經新聞

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