《大行報告》高盛下調聯通(00762.HK)目標價至12.5元 中電信(00728.HK)目標價降至4.8元

高盛指出，內地電訊商上半年的服務收入和EBITDA均較去年下半年復甦，主要由於中移動(00941.HK)的數據收入大增。該行相信，中移動已進入轉換4G的收成期，故將其納入「確信買入」名單。

該行認為，中電信(00728.HK)及聯通(00762.HK)互換董事長將帶來短期不穩定性，因可能影響到兩家公司的長期規則。例如聯通的董事長計劃將3G的進一步投資轉向4G布網，儘管該行去年已預期公司轉為專注發展4G，但突破的轉變將令到3G資本投入白費。

就鐵塔公司完成注入資產，該行料對三家公司的財務有正面影響，該行認為中電信及聯通將會受惠於中移動廣布的網絡，但相信要追上中移動在4G上的發展已經太遲。該行又預期，每月數據流量不清零對各家公司的收入影響少於1%。

該行維持了聯通和中電信的「中性」投資評級，但就不利的匯兌因素及資本開支改變，將聯通目標價由15元下調至12.5元，中電信目標價由5.7元下調至4.8元。(bi/u)~

阿思達克財經新聞

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