美股評論：散戶投資者賭不起財報行情

導讀：MarketWatch專欄作家辛奈爾(John Shinal)撰文指出，Zynga和Angie’s List出人意料的上漲行情再度說明，散戶投資者千萬不要試圖去賭企業發布財報前后的股價走勢，哪怕是基本面已經非常清楚的股票。

以下即辛奈爾的評論文章全文：

在Zynga和Angie’s List發布財報之后，股價居然大漲，如果投資者對此感到困惑，那也是非常正常的事情。

這兩家互聯網公司不到一年前上市，自那以來，其股東還從來沒有在財報發布時見到過空頭補進的情況。

盡管華爾街的分析師們和其他觀察家們可能會拿出若幹說來解釋這些股票的行情，但實話實說，這就是空頭部位的補進，任何一家公司的基本面都沒有什麼重大的變化，因此也就不足以解釋這價格的波動。

空頭交易者可能是相信，盡管這些股票的價格已經備受打壓，但是公司完全可能發布一些更為可怕的消息。當這一幕沒有發生，他們就決定退場了，使得Zynga(ZNGA)和Angie’s List(ANGI)股票的價格和成交量同時上揚。

這種行情其實也是再度提醒了我們，讓我們明白，散戶投資者千萬不要指望自己能夠在盈利季節當中迅速賺錢，無論是通過多頭還是空頭交易。

除非你有一個可以預見未來的水晶球，或者有一支麻省理工學院數學家級別的研究團隊，否則的話，在這種交易當中，你十有八九是要賠錢的，而且是賠大錢。

事實上，這兩支股票當中的無論哪一支，如果有誰想要找到一種合理的解釋來說明價格波動的幅度，那都將是十分困難的。

Angie’s List

我們先從Angie’s List開始，這支股票的市值現在較之業績發布之前高出了大約25%。

看好這支股票的人可能會強調，該公司的財季每股虧損只有32美分，才相當於去年同期的一半，而營收同時增長了75%。

可是，說起該公司的凈虧損總量，那其實是從1740萬美元增加到了1850萬美元，每股虧損之所以減少，是因為股票數量增加了一倍的緣故。[NT:PAGE=$]

事實上，這也是不計股票發行可以帶來的多會計層面的好處之一：發行更多的股票，一家公司就可以做到總虧損更多，但是每股虧損卻看上去體面了一些。

其實，我們也可以換一個角度來詮釋他們的業績：在這個財季當中，Angie’s List的用戶增長了68%，營收增長了75%，但是，他們的虧損卻擴大了。

這其實是意味，該公司是沒有能力同時達成高增長和盈利兩個目標的。換言之，Angie’s List依然沒有證明他們確實擁有一種可持續的，能夠贏利的業務模式。

目前，分析師們預計該公司當財年每股虧損1.03美元，下財年55美分。

Zynga

至於Zynga的股價竄升，則主要是兩個方面的因素使然，一個是空頭補進，另外一個是死貓反彈——畢竟，IPO以來，他們的股價下跌了75%。

該公司周三最終讓看好他們的人們短暫地一眼瞥到了最大的希望所系——全球線上博彩市場，該股價格遂暫時反彈。

該公司宣佈，他們與一家英國賭博網站達成了交易，在這家網站上，玩家是以真實的資金，而不是虛擬貨幣下注的——他們已經將第一隻腳踏入了一個潛力非常巨大的市場。

麻煩在於，迄今為止，Zynga的最大市場還是美國，而這種網站在美國是不合法的。

該公司還宣佈了一項股票回購計劃，對於一家上市不到一年的企業而言，這種事情是非常罕見的。我相信，當初以每股10美元價格買進了他們IPO的投資者，現在聽到可以用只相當於買進價格一部分的價錢將其脫手，應該會是很開心的。

與此同時，公司的營收几乎沒有增長，資值在縮水，這兩者直至年底都將持續疲軟。Zynga的Facebook付費業務在縮水，而且在一系列的高層出走之后，他們還裁撤了5%的人手。

顯然，這些壞消息都已經被Zynga的股價消化了，這也就意味，那些這種情況下還要做空的空頭投機者必須為自己的貪婪付出代價了。

要知道，哪怕是人要死之前，也會有迴光返照的時候。

不過，如果有投資者異想天開，以為Zynga一夜間就變成了合適的長期投資對象，最好還是去研究一下基本面的好。

如果想賭一手，你該去拉斯維加斯。在企業發布財報之前去押股價的走勢，這並不比輪盤賭靠譜。(子衿)