經濟學家警告 拯救歐洲銀行業 恐遭致長期危險

歐洲央行總裁德拉吉上周宣稱，他與歐洲央行於12月透過提供銀行業大量廉價貸款，成功阻止了一次災難性的信用危機。對於這項行動，少有人會吝惜掌聲。

然而感謝之餘，投資人卻也擔憂，幾年後，這寬鬆的資金可能會導致另一次的銀行業危機。

由於央行提供了廉價融資，有經濟學家警告，體質差的銀行，現在面對問題的壓力大減，這些問題包括清除壞帳與其他受損資產，甚至是若無力扭轉局勢，逐漸結束業務退場。他們指出，歐洲央行可能無意間，創造出許多殭屍銀行，這些銀行壞帳纏身，一如1990年代讓日本陷入失落十年的那些銀行。

日內瓦研究所經濟教授Charles Wyplosz說，這是巨大賭注，如果危機順利結束，歐洲央行將創造了一項奇蹟。如果情況不對，那麼商業銀行情況就將較以往更糟。

Wyplosz說，央行鼓勵金融機構承受大量風險性資產，尤其是像西班牙與意大利這類陷困境國家的政府公債，可能讓銀行體系變得更為脆弱。

在12月，歐洲央行邀請銀行業以1%的利率借款，期限為三年，而以往最長期間僅為一年。只要提供擔保品，銀行業可以任意借款。於是他們紛紛利用機會，523家銀行借款達4890億歐元，或6470億美元。

本月底，歐洲央行將提供另一波三年期貸款，上周四，歐洲央行還放寬了擔保品規則，鼓勵小型銀行業也加入借款行列。根據部份預測，銀行業將提取的廉價貸款，可能較12月還多。

上周四，德拉吉敦促銀行業借入資金，甚至對誇稱無需央行施捨的銀行主管還嘲弄了一番。

系列的資金拉抬了歐元區氣氛，可能還協助該地區避免了嚴重的經濟下滑。但目前尚不清楚銀行業如何使用這些資金，及是否使用的明智。

「這就像服藥，有時會有副作用，」分析師Joao Soares說。「央行貸款有一種不好的副作用，便是消除了重整財務的壓力。」

1990年代日本的情況顯示，殭屍銀行傾向將資金持續借給陷困境的借款人，以避免承認壞帳損失。因而最健康且最具生產力的企業，有時借錢反而困難，這對經濟極為不利。」