春節外匯市場交易指南

中國一年一度的農歷春節即將來臨，盡管國內交易市場將因此而休市（2月15日-19日），但是國際市場還將繼續照常運作，因此投資者在享受傳統佳節的同時仍可以從匯市中尋找投資獲利的機會。

在春節前，美元指數呈現沖高后短線的回調走勢，之前美指已經連續大漲了2個多月，特別在近7個月中首次站至80.00關口上方后由于缺少進一步的買盤跟進，短線繼續上漲的勢頭逐漸轉弱，從而掉頭下行，但幅度受到一定的限制。由于目前市場的焦點仍然集中在希臘債務危機問題上，因此有關于這方面的任何消息都將引起市場的巨大波瀾，同時也正是投資者對此的擔憂刺激市場避險情緒推動美元之前的大漲。但是隨著有消息稱歐元區國家已經原則上同意幫助債務纏身的希臘，特別是德國可能正在準備一項援助希臘的經濟方案，這緩和了市場的擔憂情緒從而打壓投資者對美元的避險需求，不過由于隨后該消息遭到德國總理發言人的否定，且市場仍然不確信希臘可能會被救助，這還是令美元在短線的跌勢受到限制。而美國最新公布的1月失業率意外下降還是在一定程度上緩和了市場對其勞動力市場的擔憂情緒，同時也反映出經濟或將在2010年一季度中持續復蘇，這減緩了投資者繼續涌向美元避險買盤的進程。而美聯儲主席伯南克原定于10日在金融服務委員會召開的聽證會上作證，但此次聽證會因天氣原因而被迫推遲，新的召開日期目前尚未公布，不過伯南克還是在為國會眾議院金融服務委員會作證而準備的證詞中指出，雖然該行的貨幣政策前景不太會在短期內發生任何改變，但聯儲可能會在不久以后上調貼現率，這令美元在短線的回調走勢受到限制。

未來一周，美元指數盡管仍然面臨短線一定的回調壓力，不過只要不破下方200日均線這一重要支撐則還將延續中線的升勢，反則恐將進一步下探60日均線位置一帶的支撐位。一方面在關注有關于希臘債務危機進展情況的同時，還需重點留意美國即將出爐的反應經濟現狀的各項指標，如房市方面美國的1月新屋開工和營建許可情況，反應通脹情況的1月CPI指數和PPI指數，反映勞動力市場變化情況的最新一周首次申請失業金人數，以及1月零售銷售、工業產值和2月密歇根大學消費者信心指數等。此外，美聯儲還將在2月18日公布1月26日-27日的會議紀要，其中將反應美聯儲官員對于利率走向的最新態度，從而將受到市場的普遍關注。

歐元兌美元方面，盡管短線仍有可能繼續反彈，但仍將受制于整體的下行壓力，因此反彈幅度料將受到一定限制，除非能重回60周均線位置上方。由于歐元區希臘債務危機疑云未消，盡管有消息稱歐元區國家已原則上同意幫助債務產生的希臘，但從目前跡象來看歐元區內部仍未達成一致立場，市場也并不確信希臘可能會得到救助，因此這依舊是壓制歐元走勢的一個主要因素。目前市場目光將逐漸轉向即將召開的歐盟特別經濟峰會上，如果歐盟無所動作，任由歐元區外圍國家的債務危機繼續蔓延，那么爆發另一場更為嚴重的全球金融危機的可能性迅速上升，屆時歐元將遭受更為沉重的打擊。市場還將重點關注即將出爐的歐元區四季度GDP數據，若能延續三季度的增長之勢繼續呈現正增長，這將在技術角度宣告歐元區已經走出衰退并步入復蘇，若數據遜于預期恐將令已經弱勢的歐元雪上加霜。此外，歐元區還將有12月工業產值、貿易收支和2月ZEW經濟景氣指數、制造業、服務業、綜合采購經理人指數等經濟數據公布，上述將反應歐元區經濟基本面的恢復狀況。另外，關注將在2月15日召開的歐元集團會議。

英鎊兌美元方面，整體下行壓力明顯較大，重點關注其在60周均線位置上的表現，若無法有效守穩于該位上方則還將進一步走弱。由于英國最新公布的通脹報告暗示英央行還將延續寬松的貨幣政策，并強調因為私營與公共部門試圖減少債務并且信貸情況依然緊張，其至少在2011年前不會采取收緊政策，同時央行行長金恩發表講話也指出仍然有可能再度對資產購買計劃進行擴容，而這無疑將繼續削弱英鎊的吸引力，受此影響，英鎊再度遭到拋售。而英國此前剛剛公布的1月份同店零售銷售數據逆轉了此前的增長之勢出現5個月來首次下降，還是引發了市場對于英國經濟是否能在2010年1季度持續復蘇的擔憂，加上12月貿易赤字的意外再度擴大，這令本來就因為刺激經濟而身背巨額債務的英國財政更是雪上加霜，市場對其的債務壓力擔憂也愈加沉重，從而繼續打壓英鎊走勢。在春節期間英國將主要集中公布1月份的經濟指標，如反應通脹情況的1月CPI指數，反應勞動力市場的1月失業率，反應消費者開支情況的1月零售銷售，還有反應工業狀況的2月CBI工業訂單指數等，若數據繼續疲弱，英鎊恐將繼續承壓，反則或將帶給英鎊一絲反彈的動力。此外，英央行將在2月17日公布其2月3-4日的會議紀要，同樣將受到市場的關注。

美元兌日圓方面，雖然短線正處在4小時圖上明顯的下跌通道中，但其中線的止跌回升之勢暫時還未結束，若能有效上破200日均線這一重要阻力位將在中線進一步走強，反則有可能出現雙探底走勢。由于日本最新公布的12月核心機械訂單意外大幅增長，支持了經濟仍在持續復蘇的觀點，盡管程度有限，但還是支撐了日圓在短線的走勢，不過隨著同時公布的1月企業商品價格指數連續第13個月下滑，并創6年來最長同比下滑記錄，這暗示即使大宗商品價格回升，但通縮仍很可能持續，同時國內需求過于疲軟以致無法維持出口拉動型的經濟復蘇，這表明日本物價的下行壓力或還將持續一段時間，且日央行也很有可能為刺激經濟而進一步延續超寬松的貨幣政策，且恐將成為各主要經濟體中最后一個加息的央行，這在一定程度上限制了日圓在短線進一步的升勢。未來，市場在聚焦希臘債務危機的同時，還將把目光放在日本即將出爐的4季度GDP數據上，由于此前日本已經連續兩個季度GDP出現正增長，表明經濟已經走出衰退并步入復蘇，但程度偏弱，目前來看日本4季度的GDP即便繼續增長但幅度料將有限，因此這將繼續支持日央行超低利率的貨幣政策，此外，日本還將公布1月家庭和整體消費者信心指數，12月工業產值和所有行業活動指數等。另外，日央行將在2月18日公布最新一期的利率決議，盡管市場普遍預期也其將保持不變，但對于未來經濟和通脹的措詞仍引人關注，同時，日央行隨后還將公布最新一期的月度報告。

澳元兌美元方面，短線暫時受到200日均線的支撐后可能會逐漸企穩，但中線的下行壓力依舊，后市走向仍然不容太過樂觀，除非能重回60日均線位置上方。澳大利亞最新公布的數據顯示1月失業率好于預期的由12月5.5%降至5.3%，此為連續第三個月出現環比下降，同時就業人數也大幅增加，支持了澳大利亞經濟正在持續復蘇的觀點，這令市場對其經濟前景的預期更為樂觀，并也在一定程度上增強了投資者對于澳央行或將在未來一兩個月中重啟加息進程的猜測，從而提振澳元走勢。下周，澳大利亞即將公布的經濟數據不多，如12月西太平洋銀行領先指標、1月NAB商業信心指數等，但市場將重點關注澳央行將在2月16日公布的2月央行會議紀要，因就在這次會議上澳央行意外宣布維持基準利率不變，并暫緩了此前連續三次加息的進程，同時投資者寄希望從中得到一絲未來有關于澳央行還將再度加息的暗示。

美元兌加元方面，在經歷了中長線上的雙探底后目前正處在短線的上升之勢中，后市只要不破100日均線這一重要支撐則仍有可能繼續走強，反則恐將再度承壓。由于原油在短線跌至70美元/桶位置后受到支撐從而連續大幅反彈，這幫助商品貨幣加元暫緩了短線的跌勢，并在近期逐漸開始轉勢走升。同時，雖然加拿大1月新屋開工月比大幅上升，顯示加拿大房地產市場漸有起色，從而鞏固了加拿大官員有關該國經濟正在復蘇的觀點，但加拿大央行副行長還是發表講話指出加元的強勢和美國需求的絕對低水平將嚴重拖累經濟活動，并重申了央行將維持政策利率于0.25%直至2010年年中不變的承諾，受此影響，美元兌加元在短線的跌幅還是受到一定的限制。下周，一方面在關注加拿大即將公布的經濟數據外，如12月零售銷售、批發銷售、制造業新訂單和1月經濟領先指標、CPI指數等，還有一方面仍需關注原油的走勢，若原油仍能延續目前短線的走升之勢則加元或還將再度走升，反則恐將重回短線的跌勢中。

美元兌瑞郎方面，盡管短線在觸及60周均線這一重要阻力位后開始趨于回落，但幅度料將有限，因其中線的走強之勢暫時未變，除非重回60日均線位置下方。雖然瑞士最新公布的1月失業率由09年12月的4.4%升至4.5%，但還是要略低于預期，同時經季調后的失業率由4.2%降至4.1%，暗示其他部門的初步復蘇正在傳導至勞動市場，這對瑞郎形成支撐，因此短線美元兌瑞郎也逐漸開始走軟。瑞士目前已經走出09年夏季的嚴重衰退，且近期經濟數據也預示復蘇的到來，但市場預測失業率將在2010年晚些時候達到峰值，同時瑞士央行已經開始撤出一些非常規應對措施，而市場認為小幅度的加息或將在2010年下半年才開始啟動，因此中線瑞郎依舊顯得較為承壓。由于春節期間瑞士方面并沒有過多重要經濟數據公布，因此影響下周美元兌瑞郎走勢的因素主要還是來自美國方面和目前市場關注的焦點即希臘債務危機問題，具體詳見上文。

(花雨 撰稿)

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