技術前瞻：標普蓄勢超賣反彈

這是Capital Essence對2012年10月29日(周一)的市場技術分析。

我們在上周五的市場前瞻中提到：“在我們看來，標普在重要心理關口1400點附近找到強勁支撐。這就增加了未來數日短期反彈的可能性。”不出我們所料，在上周五早盤觸及盤中低點1403點之后，標普500指數反彈創新高。當日標普500指數下跌1.03點，收於1411.94點，跌幅0.07%。道瓊斯工業平均指數上漲3.53點，收於13107.21點，漲幅0.03%。納斯達克綜合指數上漲1.83點，收於2987.95點，漲幅0.06%。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)下降1.71%，收於17.81點。

引人注目的是，上周五eHealth公司(EHTH)在公佈超預期財報后受到強勁買盤支撐，收漲8.75%至21.99美元。這對后市無疑是一個看漲信號。事實上正如下圖所示，從所謂的牛旗形態突破后EHTH可站上26美元測試四年高點。大家知道，自從我們最早在2012年8月9日的“波動交易者公告牌”中做出推薦以來，EHTH已上漲24%，而且形態依然不錯。

以下兩圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”，分別顯示了EHTH和標普500指數的近期技術形態和交易區間。如圖所示，綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲，紅色表示市場短期趨勢看跌，黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味超買(紅色色帶所示)，向下跌破這一區間意味超賣(墨綠色帶所示)。下圖為EHTH最新日線圖。

如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予EHTH“買入”評級。數日來EHTH一直在短期整理模式下走低。上周整理行情中10月初低點19.91美元處支撐受到成功測試。上周五的突破清除了10月份下降趨勢的阻力，表明為期兩周的牛旗形態已斷然進入一輪升勢，這兩周是對9月大漲行情的消化階段。資金流向指標強化了看漲判斷，因為它從零線上方走高，表明買壓增加。動能指標從超賣領域附近反轉走高，允許價格進一步上探。這就增加了EHTH迅速向關鍵阻力位迅速攀升的可能性，即26美元附近的2007-200年下跌行情的61.8%費伯納西。22.60美元附近的50%費伯納西是持續上攻的阻力所在。

20美元附近的一周低點是EHTH的支撐位。在目前關頭，只有收盤跌破該位置才能破壞近期看漲態勢。

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如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予標普“持有”評級。標普繼續在綠色帶上沿關鍵技術阻力下方橫向運行。上周五收出的長下影燭形明確意味需求壓倒性戰勝供給。動能指標已從超賣領域反轉走高，為超賣反彈奠定了基礎。資金流向指標已從零下方走高，這是下跌趨勢已經緩和的又一跡象。因此未來數日對標普至少進行一次上攻嘗試不應感到吃驚。

目前位於1414點的綠色帶上沿是標普緊鄰的阻力位。其上更強大的阻力帶為1430-1434點，亦即上周向下突破位和移動平均所在位置。很有可能該阻力帶將限制標普的任何上攻。至於支撐，重要心理關口和目前位於1393點的綠色帶下沿構成的區間是一個強大支撐帶。1393點不保將觸發新一輪下跌信號，對目前位於1374點的短期交易區間底部支撐的再次測試將展開。

總結：上周五標普500指數收出長下影及目前超賣顯示市場正在蓄勢超賣復甦反彈。不過，市場內部動能不支持持續上攻，因此漲幅應有限。至於操作策略，交易者應考慮逢高拋售獲利回吐。

(本文作者：Michelle Mai)