昨日市場恐慌情緒稍縱即逝

昨日市場一度出現恐慌情緒，各地區發布低迷經濟數據，傳聞西班牙即將被降級，股市下跌，最新進場的多頭揮淚出局，交易商倉皇清倉，但風險厭惡情緒并未擴散，只是草草收場，日內標普500指數僅僅跌了10點，反彈收復了跌幅的近一半。日元交叉盤波幅最大，也沒有像以前的恐慌性拋售出現時那樣大跌。尤其重要的是盡管西班牙和意大利國債收益率上漲，美國國債收益率跌幅微乎其微。
歐洲形勢確實讓人擔心，德國制造業采購經理人顯示增長陷入萎縮，可能是最重要的新進展。事實上整個歐盟經濟活動都在大幅放慢，顯示情況在惡化，沒有改善，讓人懷疑近期對歐洲經濟增長預期的上調是否有道理。愛爾蘭2011年第四季度增長數據同樣讓人失望，環比出現下降，不及市場預期，預示該國經濟重陷衰退。
英國預算報告對英鎊不好不壞
英國最新預算報告計劃在2012-13年和2013-14年適度放寬財政政策，同時在2014-15年及之后緊縮財政以平衡，就當前而言消息對英鎊是中性消息。昨日英國公布低于預期的零售銷售數據，失望情緒打壓英鎊，但預計這種頹勢不會持久。事實上，英國預算辦公室將對今年經濟增長的預期上調到0.8%，同時下調對2013年經濟增長的預期，同時下調對商業投資的預期。筆者此前多次強調過英國企業現金儲備豐富，一旦商業信心改善，這些資金將發揮效力，讓預算辦公室對2012年和之后的經濟增長預期都顯得過分悲觀。
本周市場淡靜收尾
不過英國經濟形勢的改善將是一個漫長的過程，不可能成為日內焦點，今日缺少重大經濟數據，外匯市場走勢預計主要由風險偏好和股市表現牽動。筆者仍看好做空日元，市場預期中國將降低存款準備金率，消息支持歐元和澳元，但筆者預計后市澳元和歐元表現將不及美元和英鎊。

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