《大行報告》摩通：熔盛<01101.HK>目標價下調至0.8元 評級「減持」

摩通表示，熔盛<01101.HK>上半年純利遜於預期，按年下降82%至2.16億元人民幣，僅佔該行對其全年純收入估計的28%。雖然營運有所增長，上半年毛利率為17.8%，但撇除附屬僅為7.3%。該行早已預見利息開支急升。期內，熔盛所獲的政府補貼為6.7億元人民幣，撇除該筆賬目後將公司實際為虧損；其債務股本比率亦由2011年的91%持續上升至118%。因此，今明兩年盈測下調35%及16%，目標價由0.9元下調至0.8元，評級「減持」。

摩通建議投資者避開內地造船行業，而熔盛仍為主要避開的股份。周期性行業需求疲弱，新增訂單不多，新業務存執行風險，加上人民幣升值和鋼材價格敏感等，為對目標價的主要風險。(ce/a)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com