MORNINGSTAR基金市場週報

上週，市場持續受到歐元區經濟陷入困境，以及美國經濟數據持續出現分歧表現的影響，多數成熟市場股價指數均以下跌坐收。近一週，台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為0.93%，債券型基金美元報酬率為0.62%。

英鎊相關債券型基金上周表現出色

受到市場認為歐洲央行將宣布的擴大寬鬆貨幣政策，預期歐元持續走貶的影響下，英鎊成為投資人避險貨幣選項之一，英鎊於上週升值1.01%。英國10年期公債殖利率下跌7.54%，來到1.52%。30年公債殖利率則下跌5.89%，來到2.23%。但在英國通膨增長率放緩的因素下，上週富時100指數微幅下跌0.49%，英國股票收益型基金組別由於主要投資於收益率高於市場的英國股票，因此近一週仍交出2.65%美元報酬率的成績單，英鎊相關的債券型基金組別，除了英國公司債券基金組別以外，其他組別的美元報酬率約在2.35%-3.80%之間。

印度股票型基金繼續延續去年的漲勢

受到印度科技類股財報優於市場預期、莫迪的多項政策帶動印度經濟發展，及市場預期印度央行可望降息以更進一步刺激印度經濟動能等利多訊息帶動下，印度股市於上週上揚1.63%，印度股票型基金組別的美元報酬率為4.04%，表現持續優於股市。

美國股票型基金美元報酬率上週暫時中場休息

經濟學家普遍認為美國今年將會受惠於低油價，且預期利率將於今年調升，但美國經濟依然會受到其他國家地區經濟疲弱的影響。聯準會主席?葉倫所關注的新工作機會與勞動力週轉率報告(JOLTS)於上週出爐，但結果顯示就業市場恢復力道轉弱，引起市場擔憂美國就業市場出現走弱的趨勢。受到就業數據不佳的影響，美國主要指數於上週普遍下跌，道瓊工業指數下跌0.9%、標普500指數下跌0.72%，那斯達克指數則是下跌0.24%。美國大型股票型基金組別上週的美元報酬率多在負1.25%到負0.78%之間，美國小型股票型基金組別上週跌幅較大，美元報酬率為負的3.05%。

歐元區單一國家股票型基金美元報酬率暫時得到舒緩

歐洲央行於本月即將召開會議來討論貨幣寬鬆計畫。目前估計購債規模約為5千億歐元，且將鎖定投資等級的資產，此購債規模預計將會達到扭轉目前歐元區國家通縮的窘況。受到歐洲央行可望宣布貨幣寬鬆計畫的消息激勵下，歐洲股市於上週呈現上揚走勢，歐元藍籌50指數上揚2.08%，泛歐600指數則上漲1.94%。此外，歐元區單一國家股票型基金組別的美元報酬率上週表現均扭轉之前的負報酬，而成為正報酬，美元報酬率來到2.56%－3.74%之間。

南非蘭特/納米比亞元多元化債券上週美元報酬率出色

南非幣上週升值2.63%，南非10年期公債殖利率於上週下跌4.06%來到7.2%。主要因為美國上週經濟數據不佳，市場認為聯準會不會太快升息，再加上預期歐元區將會進行美式貨幣寬鬆政策，投資人購買黃金避險，並帶動南非幣升值。投資於南非投資等級企業債券及政府債券的南非蘭特/納米比亞元多元化債券，上週美元報酬率為3.88%；而投資於南非3年內短期債券南非蘭特/納米比亞元債券－短期型基金組別，上週美元報酬率則為2.71%。

債券型基金依舊受到歐元區政治與經濟議題影響

美元指數於上週僅上漲0.25%，歐元則是貶值0.14%。希臘即將舉行的選舉讓世界壟罩於不安的情緒中，依據民調的結果顯示，左翼候選人Syriza當選的機率相當大，但我們認為他當選後，希臘不會退出歐元區，但將持續與三頭馬車協議希臘金援債務的問題。上週，歐元區主要公債殖利率繼續下跌，希臘10年期公債殖利率下跌16.09%，收在8.94%；德國10年期公債殖利率下跌8.47%，收在0.43%；法國10年期公債殖利率下跌15.77%，收在0.65%。美國10期公債殖利率下跌5.79%，收在1.87%，30年公債殖利率下跌2.61%，收在2.47%。

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