招商期貨：上行壓力較大或將維持震蕩走勢

市場環境

周四股指區間震蕩，兩市全日成交金額1694.04億元，較上一交易日有所放大。兩市A股共1660只股票上漲，721只股票下跌。從板塊上看，房地產、生物制藥、電子信息、電子器件等板塊漲幅居前，有色金屬、金融行業、煤炭行業等板塊有所下跌。受春節食品價格影響，周四公布的國內1月份CPI同比漲幅4.5%，環比上漲1.5%，遠高于市場預期，削弱貨幣政策放松力度預期；加上金融、有色、煤炭等權重股走勢疲軟，僅地產股放量上行，給市場帶來一定壓力。外盤方面，受希臘政黨領導人就緊縮方案達成協議及美國就業數據改善消息提振，周四歐美股市全線上揚，其中道指上漲0.05%，達階段性新高。期指方面昨日未能延續漲勢，多空博弈加劇，總持倉大幅減少，四個合約總持倉較上一交易日減少2945手，IF1202合約與IF1203兩合約前10名淨空單共計10197手，前20名淨空單共計6730手。短期內預計期指上行壓力較大，或將維持震蕩走勢，建議關注市場量能及資源類板塊走勢。

操作建議

操作上，建議投資者日內短線交易對待。

套利機會

期現套利：建議2月合約的期現價差25點以上時入場，如果預期期現價差可下探至-5以下，可下調入場點位至20附近。

跨期套利：若3-2價差低于6，可進行反向跨期套利。