寧波海順：底部確認明晰化 后市行情關注三點

再次經歷了傳聞推動指數上漲的行情后，周四滬深兩市大幅低開，隨后指數在開盤點位附近一路窄幅震蕩，成交量同比再度萎縮。板塊方面來看，昨日盤尾強勢的品種，周四基本全線走低，處在跌幅榜前列，如銀行、煤炭、鋼鐵、房地產等，明顯拖累指數上行，而昨日漲幅不明顯的農業、醫療器械、航空航天處在漲幅榜前列，顯示出市場風格涇渭分明的一面。周期性行業的走強有利于板塊熱點的擴散和市場人氣的恢復，另一方面我們也看到它們回調的時候，非周期性行情能有效的接過熱點的接力棒，這也至少說明了市場熱點不會沉淪，對后市指數繼續導演反彈的趨勢，存在利好的一面。技術上來看，指數收盤處在5日均線和10日均線之間，昨日陽線實體的中間點位在2554點左右，那么也使得指數下檔的首要支撐點位就在于此，周四10日均線點位在2566點附近，這將會成為今日行情演繹的主要爭奪點，在目前量能不足的情形下，2600點將會成為周四行情可望而不可及的高點。收盤指數距10日均線僅僅一步之遙，本周聯收三星后，市場底部的演繹將會進一步的明確化。那么對于目前低開后弱勢的格局開看，后市我們建議大家關注一下三點：

首先成交量的配合情況。進入6月份以來，上海與深圳市場出現了總體連續縮量的市場運行軌跡。從兩市市場變化來看，深圳已經連續兩日日成交超越了上海市場，因此從歷史情況來看，我們并不認為這是一個好現象，因此市場若要形成反彈走勢，必須要有成交的量的有效配合才可維持；相反，如果市場成交繼續萎縮，那么市場打破前底形成破位下沉將是大概率事件，因此密切關注后市成交量的釋放情況，將是判斷后市行情反彈高度的關鍵性指標。

其次，股期合約的走勢。從目前來看，我們研究發現股期合約走勢與上海綜指有著密切的正相關作用。由于股期對未來基本面及市場方向有明顯的指示作用，因此后市密切觀察其是否能夠守住近期底點非常關鍵。技術性的反彈將會引導市場走出一波強勢的上漲，因此密切關注該合約走勢也非常關鍵。

最后宏觀經濟數據和擴容的情況。從時間上來看，宏觀經濟數據又將公布，而從宏觀經濟數據來看，由于調控周期效應是否體現出5月份的影響需要觀察，而從CPI之爭來看，其對市場的影響仍然較大。無論數據最終是什么樣的形式出來，宏觀方面的調整和適度的打壓將會成為后市行情的內在不穩定因素

總體上來說，市場大漲后短線呈現震蕩，隨著消化短期均線壓力，市場醞釀已經的反彈最終還是會到來，所以操作上目前投資策略將圍繞三條主線展開，即上游受益于通脹且制約全球發展的、稀缺的資源類板塊；中游受益于經濟增長效率與質量提升的節能減排、新能源、環保等板塊；下游受益于經濟結構與經濟增長模式調整的大消費板塊，其中生物醫藥、3G、三網融合等電子信息類板塊具有投資價值。

（寧波海順 李金方）

免責聲明：投資論壇是世華財訊提供各領域專家共享投資分析與知識交流的專業財經園地。所載資料純屬作者或作者所在機構言論及觀點，世華財訊不予以編審，同時對該資料及因使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235