慶祝性反彈後 台股震盪再起

隨著美國經濟數據偏弱且股市收黑、穆迪將調降銀行信評傳言干擾，亞州各國股市紛紛走跌，台股本周五(6/22)開盤一度跌幅超過1%，終場指數跌幅縮小至0.78%，成交值來到新臺幣561億元(資料來源：Cmoney，2012/6/22)。保德信中小型股基金經理人陳明勛表示，本周在希臘選舉底定等市場訊息改善下，誘使資金重回新興市場，儘管台股交投熱度仍嫌不足，但多頭仍找到著力點；然而隨著美國QE3、兩岸投保協定等預期落空，股市再度陷入震盪，加上目前年、季線下降且已死亡交叉，上檔在年線位置壓力大，除非後續指數有機會站穩年線並有大量追價，否則短線宜保守看待。

外在因素看，陳明勛指出，國際金融市場對於希臘退出歐元區的不安定情緒獲得緩解，短線使受壓已久的風險性資產出現慶祝性反彈，但長期來看，歐元區經濟成長受到撙節政策鉗制，未來美國與新興市場的景氣動能會否拉動疲弱的歐洲經濟，將是主要觀察重點。

後續影響因素看，陳明勛認為六月底尚有6/28~6/29的歐盟峰會，將就問題國財政緊縮後如何保持增長進行討論，國內證所稅案則需等7月8日朝野協商冷凍期滿，才有機會放入臨時會討論，研判市場難以走出多頭行情。

產業層面觀察，陳明勛指出，電子股題材面豐富，iPhone 5與新款iPad可望9~10月上市，各零組件廠商料將7月開始供貨，蘋果概念股進入新階段的題材循環週期。此外，輕薄筆電與Win 8可望創造下半年的題材，後續可多加留意。非電子股方面，金融族群隨著兩岸投保協定觸礁、江陳會延期等衝擊，短期表現轉為弱勢，但考量金融股長時間整理後，目前評價水準偏低，外資持股的比例也不高，著眼未來兩岸題材議題可望帶動利多效應，拉回時可逢低布局。

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