安信期貨：期指衝高回落 短線仍有反複

期貨市場綜述

周五期指小幅低開，盤中衝高回落，最終略有收低，主力合約收盤時出現小幅貼水。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約運行平穩。截至收盤，1202合約下跌0.02%，1203合約上漲0.02%，1206合約下跌0.02%，1209合約上漲0.08%。

成交、持倉方面，今日市場成交量有所增加，持倉量則繼續回落。截至收盤，四個合約總成交457814手，總持倉50990手，減倉1907手。其中主力1202合約成交407415手，持倉28628手，減倉4615手。次月1203合約成交47518手，持倉18275手，增倉2574手。

基差、價差方面，截至收盤，1202基差1.42，基差率-0.06%；1203基差-8.98，基差率0.35%；1206基差-30.78，基差率1.21%；1209基差-59.38，基差率2.34%。截至收盤，1203-1202合約之間價差10.4點，1206-1203合約之間價差21.8點，1209-1206合約之間價差28.6點。

現貨市場綜述

周四美股略有走高，道指上漲0.05%至12890.46點。周五上証綜指小幅低開，盤中衝高回落，小幅上漲。從盤面上看，雖然地產等板塊大幅走強帶動指數快速衝高，不過投資者心態依然較為謹慎，個股走強動能明顯不足，銀行板塊疲軟的走勢對指數構成較大壓力。截至收盤，上証綜指上漲0.1%，滬深300指數上漲0.17%，中小板綜指上漲0.56%。板塊方面，房地產、輕工制造、建築建材板塊表現較好，有色金屬、金融服務、採掘板塊表現較差。

綜合來看，今日市場衝高回落，小幅收高，成交量依然維持在較高水平。從盤面上看，市場缺乏持續性的領漲板塊依然是指數上行節奏緩慢的主要原因，板塊輪動過快明顯消磨了投資者的追漲熱情，從這一點上看，目前場外資金介入的力度仍相對較小，存量資金很難推動指數持續大幅上漲。後市來看，目前指數震蕩反彈的趨勢尚未結束，不過1月份CPI數據高于預期明顯限制了政策放松的空間，經濟基本面不樂觀也加大了企業盈利進一步下滑的風險，因此指數上行的節奏仍將較為緩慢，階段性的反複難以避免。

操作建議

期指短線仍有反複，中線有望繼續震蕩上行，建議多單繼續持有，不宜追高。