資金趨緊 上市房企紛紛"求助"信托融資

銀行信貸縮緊、股權再融資遙遙無期，隨著房地產調控政策逐漸發威，上市房企一邊無奈地看著股權融資計劃過期作廢，一邊紛紛把求助的目光再次轉向了信托融資。

今日，中航地產（000043）宣布，由于公司定向增發議案獲得股東大會通過后一直沒有進展，超過了法定的有效期，自動失效。福星股份（000926）、中國寶安（000009）兩家公司則同時公布了新的信托融資計劃，信托股權融資日益成為資金緊張的房地產公司最重要的資金來源。

福星股份公告，為籌措武漢“賀家墩B地塊”項目開發資金，全資子公司福星惠譽房地產有限公司與渤海國際信托有限公司協商，擬將發行的“福星惠譽漢口置業股權投資項目集合資金信托計劃”的全部信托資金，用于向湖北福星惠譽漢口置業有限公司增資，取得漢口置業50%股權。

信托計劃實際募集資金不低于8億元，不高于10億元。其中2億元用于增加漢口置業注冊資本，剩余資金計入漢口置業資本公積；漢口置業將增資取得的資金5億元用于償還股東借款，其余用于賀家墩城中村改造項目，即武漢福星城項目的開發建設。

增資后漢口置業的注冊資本由2億元變更為4億元，福星惠譽與渤海信托出資比例均為50%。福星惠譽應于18個月的信托期屆滿時，向渤海信托受讓該信托計劃項下全體委托人所持有的信托受益權，受讓總價款為實際信托資金加信托受益權溢價款。溢價款按照12%的年利率計算，每三個月支付一次溢價款，到期后支付全部信托資金本金以及最后一期的溢價款。

實際上，在今年5月和6月，福星股份已進行過兩次信托融資，融資的綜合年利率與此次相同。

中國寶安全資子公司武漢寶安房地產開發有限公司則與山東省國際信托有限公司簽訂了為期兩年的信托股權融資計劃，武漢寶安擬以其全資子公司湖北美地房地產開發有限公司為主體，通過山東省國際信托有限公司發行總額2億元的股權信托。

據計劃，山東信托對湖北美地增資，將其注冊資本由4000萬元增至2.2億元，并成為其新股東，持有美地公司47.6%的股權。信托到期后，由武漢寶安或湖北美地回購山東信托所持有的湖北美地股權。

武漢寶安或湖北美地將在信托到期前支付信托收益，每年按山東信托支付的增資款金額不超過12.5%計算，并承諾信托到期后按照2億元的價格，收購或回購山東信托所持有的湖北美地股權。