【匯金點評】海通國際：日圓失守80重拾弱勢

聯儲局不推QE3，加上歐元區五月份製造業採購經濟指數（PMI）進一步收縮至44.8，德國除製造業PMI降至44.7之外，服務業PMI亦由四月份的51.8跌至50.3的盛衰邊緣，而美國費城聯邦製造業指數更由-5.8大跌至-16.6。此外，評級機構穆迪調低了十五家大型金融機構的信貸評級，當中包括德銀、高盛、摩根士丹利、JP摩根、法巴及法興等。消息令市場對歐、美經濟前景的悲觀情緒加劇。希臘國會重選結束，退歐危機暫時減退，至於削赤問題方面，希臘與「三頭馬車」（歐盟、國基會及歐洲央行）在延遲實現財政目標上達成協議，故預料西班牙銀行的流動性短缺問題將成為市場焦點。

ECB或降抵押要求舒困

據兩家受聘於西班牙政府的顧問表示，西班牙銀行可能需要多達620億歐元的資本，以抵消該國過去三年經濟收縮6.5%及房地產市場自高位大跌60%造成的衝擊，但國基會表示，歐元區對西班牙的救助可能無效，並強烈反對通過西班牙政府向該國銀行提供援助的主張，總裁拉加德建議歐洲央行（ECB）重新啟動購債計劃又或進一步減息，以協助受困國家的融資成本。據市場消息指出，ECB已準備放寬貸款抵押品的要求，以舒緩西班牙及其他南歐商業銀行的資金壓力，計劃細節預期在周五公布。上述因素促使資金流向美元避險，歐元兌美元跌穿1.26，並曾低見1.2529；英鎊亦受到英倫銀行的會議紀錄影響，兌美元亦曾低見1.5575。市場避險情緒升溫令商息商品貨幣受壓，澳元兌美元一度低見1.0028，而紐元兌美元亦一如預期，多次挑戰0.80皆未能成功突破該位後急跌，周四曾低見0.7850。

目前歐元兌美元在20日SMA（1.2532）水平回穩，如稍後ECB一如消息所指，接受歐洲銀行業以較低質素的資產作為貸款抵押，則可望短暫刺激歐元匯價反彈，惟另一方面或令市場憂慮ECB目前持有逾3萬億歐元資產的安全性，如此將令歐元匯價受壓。故此，歐元兌美元能否守穩20日SMA極為關鍵，即使匯價繼續守穩該線，但若未能突破1.27，短期仍有下試低位的風險，尤其留意，如ECB行長德拉吉暗示央行在七月初的會議上可能減息，則歐元兌美元勢將急跌，但由於日圓兌美元亦明顯轉弱，對歐元兌日圓有支持，投資者可在歐元跌穿1.25始考慮追沽，破1.26止蝕，　或待匯價反彈近1.27才拋售，破1.2750止蝕，目標1.20。美元兌日圓周四出現重大突破，匯價升破今年三月中以來的下降軌並重上80關口，現正迫近20周SMA（80.49），建議候回至80.00買入美元兌日圓，收低於20日SMA（79.19）止蝕，短期上望82.80。

貨幣買入/沽出價位目標價止蝕位

日圓沽出80.0080.7579.60

歐羅買入1.25401.26401.2490

英鎊沽出1.56351.55201.5685

澳元沽出1.00951.00001.0145

新西蘭元沽出0.79200.78000.7970

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