銀行間回購利率持穩 繳稅難阻資金面回暖格局

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--1月19日，銀行間市場主要回購利率持穩或下行，不過資金實際形勢並不樂觀。繳稅臨近尾聲，除國開行外的大型銀行罕有出資，隔夜等較短期限供給明顯收緊。

截止北京時間12:00，銀行間隔夜質押式回購加權平均利率上漲1.17個基點報2.6158%；7天利率下跌13.32個基點報3.7143%；14天利率下跌1.72個基點報4.6130%。1年期貸款基礎利率(LPR)保持在5.51%不變。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.6600%，上漲2.70個基點； 7天Shibor報3.8310%，下跌1.70個基點； 3個月Shibor報4.8940%，上漲0.50個基點。

本輪逾1.4萬億元的新股凍結資金中，今日解凍規模約6600億元。交易人士表示，今日還有一批新股凍結資金解凍，不排除銀行在頭寸匡算結束后，午后增加供給的可能。至於未來流動性，則要看近期是否還有新股發行，以及節日備付準備情況而定，目前預期相對謹慎。

上周，A股市場迎來2015年首批22家企業IPO，但出人意料的是，由於年初銀行機構超儲率高，銀行體系流動性充裕，且新股發行已成慣例，市場對此有所準備，因此最終資金面的表現遠好於預期，貨幣市場利率上行幅度非常有限。

本周前兩個交易日，本輪新股申購資金將繼續集中解凍，隨著“打新”擾動消退，市場資金面有望重拾年初以來回暖的勢頭，資金價格還有下行空間。

分析人士表示，盡管企業繳稅的影響會同步增強，但預計不會打亂資金面回暖的格局，另外目前距離春節尚有一段時日，短期來看，資金面將呈現較為寬鬆的態勢，央行重啟公開市場操作的可能性不大。

央行公開市場一級交易商本周仍如常上報多種期限正/逆回購，以及三個月央票需求。其中包括14天和28天期正回購，7天和14天期逆回購。

興業銀行報告認為，今年IPO的沖擊、激活財政沉睡資金上收中央國庫所帶來的財政資金管理體制的變化、外匯占款劇烈波動給市場的預期沖擊，都意味著2015年的流動性將會有更多波動，而今年的貨幣政策將更多凸現“相機抉擇”。

中國人民銀行貨幣政策司司長張曉惠近日撰文指出，新常態下，2015年貨幣政策重點就是為改革創造中性適度的貨幣金融環境，既要防止經濟出現慣性下滑，同時也要防止過度“放水”。