〈分析〉François Hollande法國大選勝券在握 但他若當選 歐元前途茫茫！

法國社會黨總統參選人François Hollande會在歐洲危機中扮演搧風點火的角色？

在即將舉行的法國總統大選中，社會黨參選人 François Hollande 很有可能擊敗現任總統 Nicolas Sarkozy，登上法國總統寶座。

救歐債共同體「Merkozy」也就將被拆散，重組成為「Merllander」或者「Hokel」，或者任何債券市場念得順口的暱稱。不過，Hollande 唯一擔任過的行政職務是擔任法國小鎮 Tulle 的鎮長。

《MarketWatch》倫敦之眼專欄作家 Matthew Lynn 批評，做為一位總統，Hollande 的上任將是歐洲的災難。他沒有實務經驗，他鼓吹過時的借貸消費政策，他未來與德國總理 Merkel 的關係勢必水火不容，他沒有展現出對法國結構變化的需求規模的理解。

一旦 Hollande 入主愛麗舍宮，歐元可能就將落入最危險的夏天。

市場下定決心暫停一月的焦慮喘口氣；歐洲央行默默印鈔紓解債券市場的不平；希臘可能即將進行債務重組─遵守秩序而非胡亂違約；債務殖利率終於開始下滑。

不過這幅和平靜謐的景象早晚都要再次被攻破，法國總統大選會是其中一把火。

法國將於 4 月和 5 月上旬分別舉行兩輪總統選舉，Hollande 勝券在握。最新的民意調查顯示，Hollande 與 Sarkozy 的支持率分為 45% 與 30%，決選投票中，Hollande 以 15 到 20 個百分點勝過對手。

雖然距離選舉還有 10 周，不少法國選民也還猶豫不決；況且，Sarkozy 是個老練傑出具有強烈野心的政治家，絕對不容小覷。但是，他得克服落後的民調數字，他在位 5 年政績乏善可陳，法國不幸的又在這個時節可能步入衰退，歐洲危機爆發之後的選戰，所有意圖競選連任的候選人都只有黯然下台的份，Sarkozy 應該沒有那麼幸運可以突破魔咒，總之，他情勢歹歹。

所以，Hollande 可以先行慶祝即將進入愛麗舍宮。不過，Matthew Lynn 嚴詞抨擊，認為 Hollande 將會導致法國進入全面危機。原因如下：

首先，Hollande 沒有任何實務經驗。

他的從政經歷多是從事黨職，他奉獻他的生命在法國社會黨的內部運作，他的職業生涯被他更為美妙迷人的同黨兼妻子，同時也是上屆法國社會黨總統參選人的 Segolene Royal 的光芒遮蔽。新官上任沒有蜜月期，他馬上就得面臨至鉅挑戰─一或兩個國家可能遭到單一貨幣聯盟驅逐；銀行迫切需要國家幫助；萬一希臘真的破產，必須立刻組織新的緊急援助計畫。凡此種種，對於身經百戰的戴高樂或拿破崙來說都已是嚴苛考驗─但是 Hollande 看來似乎不在比賽場中央。(接下頁)

其次，德國總理 Merkel 已經表達支持 Sarkozy 的立場。

誠然，這是一個古怪的決定，因為 Sarkozy 八九不離十會輸掉這場選舉。不過無論 Merkel 的動機為何─何況她的行動向來難以捉摸─歐元區兩位最有權勢的領袖之間的關係顯然不會更好。更糟的是，Hollande 已經承諾將會針對 Merkel 施加在其它歐洲國家要求嚴格遵守預算平衡的財證條約進行重新協商，這就表示，這項條約幾乎篤定無法通過。堅強的德法聯盟至今仍是歐元區存續的關鍵，不過它們即將相看兩相厭。

再者，如何挽救經濟頹勢？

他的答案是陳腐的借貸消費計畫。具體來說─新增 6 萬名老師，200 億歐元成本；另增 15 萬個政府資助的工作；提高富人稅收；開徵銀行金融交易稅；降低原本 62 歲的退休年齡至 60 歲，在所有其它已開發國家基於人類壽命延長決定國民工作時期也得更久之際，他反其道而行；法國才剛失去 AAA 評級，似乎沒有人通知 Hollande 這天大消息。

最後，法國面臨龐大的結構挑戰。

公共支出目前佔了 GDP 56%，在這種程度下，經濟難有成長空間。貿易赤字達到 GDP 的 2.7%，雖在擁抱歐元前，還處於盈餘態勢。隨薪資穩步提高、然生產力停滯不前，法國逐漸失去對德國的競爭力。要想恢復法國榮光，Hollande 很難是個好選擇。

新科法國總統必須應對下列問題：如何保護歐元不死；如何改革新規維持貨幣穩定；重塑與德國的關係；以及找出使法國經濟從垂死中復元的良策。這些，對任何人來說都是難以承受之重。何況是 Hollande？

Matthew Lynn 斷定，Hollande 甫上任，歐元就準備沒入最黑暗的時刻。