專題探討─盡管非農增長不及預期，工資和失業率改善提振美元

美國1月份就業報告顯示1月份非農就業增加15.1萬，這一數據低於市場普遍預期的19萬。在上月大幅高於預期的非農數據後，市場在整個1月份經歷了嚴重的動盪，周五的就業數據讓我們首次看到了市場動盪對美國勞動力市場的影響程度。盡管非農就業不及預期，但是數據顯示工資增長加快並且失業率下降，而這些都是令人鼓舞的信號。

到目前來看周五就業數據的影響整體上是提振美元，正如我們所見，道瓊斯-福匯美元指數自去年5月份以來形成的上行趨勢線強力反彈。該長期趨勢線在周四就已經初步顯示了支撐作用，並在非農公布後再次測試了其支撐作用，因此意味著指數已經在趨勢線上方形成了一個更高的低點，也就是說本周以來的疲軟走勢面臨結束。畢竟從基本面而言，美國依舊是少有的可能在未來一年內繼續加息的經濟體之一，且考慮到市場對美聯儲的加息預期已經在本周發生了大幅下滑，1月份非農就業不會進一步打壓目前預期，而工資增長和失業率的改善反而可能會推升加息預期。

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