殷殷期盼！ECB本周將宣布寬鬆計畫 規模可能逾5000億歐元

歐洲央行行長德拉吉 (圖:AFP)

歐洲央行將於本周召開會議，經濟學家預期，行長德拉吉 (Mario Draghi) 將宣布規模大於 5000 億歐元的購債計畫，但仍然不會有太多細節。

為避免歐元區陷入通縮，在《彭博社》對經濟學家調查中，93% 受調查者都認為，22 日會後，歐洲央行將宣布實施購債，規模可能高於原本官員提出的 5000 億歐元。12 月初的政策會議後，當時認為會推行寬鬆的經濟學家只有 37%。

德拉吉將致力於說服大眾，他對再度振興歐元區有很大膽的計畫；關於此計畫的各種揣測，也已將歐元抑至 11 年低點。分析師 Attilio Bertini 指出，市場全都充滿期待，認為歐洲央行接下來的計畫將是全面、長期，且能轉換風險的。

油價走低讓歐元區通膨陷入負值，官員們也對如何因應多有討論。其中，德國是對實施寬鬆最持不認同意見的。德國央行行長魏德曼 (Jens Weidmann) 表示，低廉的能源價格已經為經濟帶來刺激，但法國籍的ECB官員 Benoit Coeure 則認為這樣並不足夠。

Coeure 在上周於 ECB 網站發布的評論中說，會影響目前通膨的因素，也可能會影響對未來的通膨預期，這必須多加注意；而目前 ECB 對寬鬆手段尚無具體決定，「若要有效，規模就要大。」

有半數經濟學家推測，ECB 宣布的方案會是購債總額而非每月額度，可能得等到通膨恢復至 ECB 的略低於 2% 目標，才會展開每月購債行動。歐洲 12 月 CPI 年率下滑至僅 0.2%。

在購債計畫標的部份，有 57% 經濟學家認為會是以大部分政府公債搭配小部份其他債券的方式組成；有 14% 經濟學家認為只會購買各國主權債券；另外 25% 認為會是主權債與其他證券混搭。

德拉吉有意以購買資產與對銀行放貸等方式，將歐洲央行資產負債表擴增至 3 兆歐元。目前 ECB 資產為 2.2 兆歐元，未來數周將有 2000 億歐元的歐債危機時期銀行還款進帳，資產負債表又會縮小一點。