股債“蹺蹺板效應”顯現 交易所債市全線下跌

由于通脹預期升溫和滬深股市強勢上揚，上證國債市場11月8日繼續走低，現券跌多漲少。信用債指數全線走低，分離債指數領跌。滬深股市強勢震蕩，可轉債漲跌互現，目前買債不如買股，投資者可更多關注股市。

上證國債指數11月8日高開0.01點，其后繼續呈現震蕩下行走勢，最終以綠盤報收，已連續五個交易日走低。市場全天共成交4.45億元，較5日成交2.85億元放大56%，中長期品種交投相對活躍，這表明在連續下跌后，部分個券配置價值顯現，有機構已開始試探性介入。掛牌交易的131只國債中有5只上漲，2只持平，14只下跌。從盤面上看，成交國債多數走低，期限特征不很明顯。15年期國債06國債(19)上漲0.53%，報99.50元，列漲幅首位。7年期國債05國債(5)下跌1.07%，報101.20元，列跌幅首位。

上證國債市場11月8日延續調整態勢，因市場擔心通脹壓力將長期存在，滬深股市強勢上揚也令債市承壓。國家信息中心經濟學家朱寶良稱，中國2011年CPI的升幅不太可能低于4%。這一消息引發市場對于通貨膨脹壓力將長期存在的擔憂，市場人氣低迷。在多重利空施壓之下，債券后市調整仍將延續，建議交易型投資者縮短久期或保持短久期，待風險釋放充分后再介入，配置型投資者可以逢低介入短期跌幅巨大的品種。

信用債市場11月8日亦繼續調整，高票息品種跌幅居前。上證企業債指數最高探至143.05點，最低探至142.74點，收盤報142.85點，下跌0.14點或0.10%。深證企業債指數最高探至129.15點，最低探至128.82點，收盤報128.96點，下跌0.17點或0.13%。公司債指數最高探至126.32點，最低探至125.89點，收盤報126.12點，下跌0.12點或0.10%。分離債指數最高探至125.43點，最低探至125.11點，收盤報125.21點，下跌0.20點或0.16%。從個券表現來看，市場仍以下跌為主，隨著股市加速上揚，高票息品種跌勢加劇，短期走勢依然難樂觀。09懷化債(111051)下跌0.68%，報104.61元；08新湖債(122009)下跌0.56%，報107.98元；08金發債(122011)下跌0.80%，報106.20元；08江銅債(126018)下跌0.59%，報76.16元；09長虹債(126019)下跌0.36%，報79.33元。

信用債11月8日收盤情況一覽表:
------------------------------------------------------------------------------------------------------
               當日收盤價 漲跌點  漲跌%  今日成交量(億元） 上日成交量(億元） 上漲個券數量 下跌個券數量
上證企業債指數  142.85    -0.14   -0.10     8.96            4.75                10           35
深證企業債指數  128.96    -0.17   -0.14     7.74            3.86                 5           14
公司債指數      126.12    -0.12   -0.10     7.21            3.02                10           25   
分離債指數      125.21    -0.20   -0.16     1.01            1.08                 2           16
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
數據來源：世華財訊

交易所回購方面，東光微電和超日太陽兩只中小板新股申購對資金面影響有限，回購利率11月8日全線下跌，GC001收盤續跌15.00%，報1.190，成交金額萎縮至193.40億元；GC007收盤下跌2.78%報1.750，成交金額萎縮至60.79億元。本周新股和新債發行規模有限，資金面會維持充裕狀態，回購利率將低位徘徊。 

交易所回購11月8日收盤情況一覽表:
--------------------------------------------------------------------------
品種    最高價  最低價   收盤價  漲跌%  今日成交量(億元 上日成交量(億元） 
GC001   1.860   1.000    1.190   -15.00      193.40        200.57
GC007   2.000   1.650    1.750    -2.78      60.79          91.80
----------------------------------------------------------------------------
數據來源：世華財訊

受機構獲利回吐及股市高位震蕩影響，兩市成交的11只可轉債11月8日漲跌互現，表現落后正股，有色品種領跌。其中有5只上漲，6只下跌，且有3只跌幅超過1%。新鋼轉債(110003)上漲1.31%，報129.37元，列漲幅首位。錫業轉債(125960)下跌3.34%，報186.98元，列跌幅首位，建議投資者擇機轉股；銅陵轉債(126630)下跌1.37%，報187.50元。總體來看，轉債市場近期仍會隨股市波動，但風險要高于正股，買債不如買股，投資者可更多關注股市，以待轉債市場風險釋放。

(劉樹棟 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235