《大行報告》高盛：康哲(00867.HK)獲兩藥內地獨家經銷有助長期增長

高盛指出，康哲藥業(00867.HK)獲兩藥內地獨家經銷權，Vifor Pharma藥廠授權康哲全權負責藥物在華註冊，該獨家經銷權初期定為10年，若集團達到約定的最小銷售目標，年期則自動延長5年。

該行對此交易看法正面，相信可配合康哲長遠增長規則，惟新藥物在華的申請至少需要3年，短期盈利上升空間有限，維持盈利預測及目標價不變。

該行提到，缺鐵性貧血個案在華平均佔總人口15-20%。據資訊管理系統(IMS)數據顯示，補鐵劑在華銷售額於2009年達3.68億元人民幣，2006-2009年複合增長率達38%。而根據康哲藥業所指，中國目前暫未有與Maltofer同樣成份的口服補鐵劑。

至於治療和預防反復尿路感染(UTI)的Uro-Vaxom，目前已於逾50個國家銷售，可減低病患者復發機會，及減少服用抗生素劑量，安全性較高。據IMS數據顯示，治療尿路感染藥物在華市場龐大，達50-55億元人民幣。(ka/u)

阿思達克財經新聞

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