投機情緒─7月20日FXCM投機情緒指數

◎歐元/美元－上周：1.69，本周：1.21，動向：看跌。

歐元/美元不斷創出新低，而散戶投資者們則在持續做多歐元/美元，這也就意味著歐元更可能進一步走低。匯價跌破1.25後，散戶們開始凈多歐元/美元，不過我們需要注意的是過去一周凈多頭寸回落15%，凈空頭寸增加18%。

在一波趨勢將要終結的節點上，總是有一批頑抗到最後的斗士倒戈。我們的SSI也顯示，很多人總是在匯價反轉的關鍵時刻轉倉。當前歐元多頭仍為空頭的1.2倍，這說明反轉時刻仍未到來。但是投資者持倉的轉變則提醒我們反轉可能就在不遠處。

SSI已經出現匯價反轉的初步跡象，但是我們仍難以估計反轉到來的具體時間。

◎英鎊/美元－上周：2.19，本周：-1.44，動向：看漲。

當前散戶們做空英鎊/美元勢頭已達匯價跌破1.61以來之最。這種極端的單邊情緒預示著英鎊仍有上漲空間，當前匯價正在測試7月高點1.5720。

我們需要注意的是歐元/美元持倉與英鎊/美元持倉狀況嚴重分化。歐元繼續試探新低而英鎊繼續強勢上揚。考慮到道瓊斯FXCM一籃子美元指數現在7月低點附近交投，英鎊/美元將可能出現突然的大漲行情。

◎美元/瑞郎－上周：-2.26，本周：-1.80，動向：看漲。

當前散戶投資者們做空美元/瑞郎意愿依然較強，這預示著匯價很可能繼續攀高。不過需要注意的是上周美元/瑞郎凈空頭寸大幅回落21%，凈多頭寸持平。

自匯價升破0.91以來，散戶們持續凈空美元/瑞郎，且期間幾乎未曾間斷。我們依然看多美元/瑞郎，但是空頭持倉的大幅下跌預示著匯價漲幅或將放緩。

◎美元/日元－上周：7.81，本周：8.51，動向：看跌。

散戶們做多美元/日元勢頭達2月低點以來之最，散戶們持續買入美元/日元說明多數人仍相信日元不可能創新高。雖然我們的高級技術分析師爺認同美元/日元已經見底，但是反轉何時到來依然難以預測。

當前美元/日元總多頭持倉創匯價見底反彈并突破77.00以來之最。這或許預示著匯價的反轉，我們將密切關注近期匯價變動以期捕捉到匯價反轉的信號。