野村：看好WiFi IC前景 喊進雷凌 維持瑞昱中立評等

日商野村證券昨天發布研究報告表示，看好WiFi 3年前景，且殺價競爭壓力緩和，首次給予雷凌(3534-TW)「買進」的評等，目標價為190元。對瑞昱(2379-TW)則維持中立評等，目標價從83元微幅調高至85元。

野村指出，2010-2012年WiFi IC出貨年複合成長率可達25%，高於2007-09年的複合成長率19%，而11n晶片組有成為主流標準的潛力。野村認為如果11n成為市場主流，則應用將會擴大，且當該技術成熟，台灣ＷiFi IC業者市占率料進一步擴大。

野村表示，由於今年下半年起有許多平均售價較高的新消費通訊電子產品推出，預期WiFi IC業者殺價競爭壓力降低，因此毛利有望提高。

野村認為，雷凌合併誠致將為長期發展產生正面效應，且雷凌本身是CE應用IC的領導者，因此毛利率可望持續回升。至於瑞昱，野村認為光靠WiFi IC不足以提供瑞昱長期成長動力，因此維持評等為「中立」。