高棉價觸動產業鏈危機 需謹慎滯銷倒逼風險

分析師指出，強勁需求繼續支撐棉價上探新高，但持續高企的棉價已令產業鏈壓力不斷加大，后期不排除產業鏈滯銷從而倒逼棉價的高位風險，近期需關注美元走勢以及美國農業部新月度的報告，短期看棉價雖仍有上行空間，但蘊藏風險也較大，順勢交易為佳。

中國棉花價格的持續高企加上出口數據強勁，5日ICE美棉期貨再次創出新高；其中ICE期棉12月合約收盤上漲1.78美分，報收于1.4223美元/磅，盤中觸及紀錄新高1.4460美元。2010/11年度巴西棉花面積將大幅增加，除非天氣出現異常，市場普遍預期本年度皮棉產量將達到160-170萬噸。另外，預期美國農業部在新的月度供需報告中可能將繼續下調中國棉花產量，從此看，棉價仍有上摸新高動能。

據了解，國內籽棉價格繼續上漲，棉農惜售情緒依舊；據新疆各團場及地方棉企反映，今年籽棉單產均出現不同程度下降，降幅在15-40%不等。截止10月31日，全區地方累計收購皮棉78.16萬噸，同比下降44.82%，占全區預計產量260萬噸的30.06%；全區地方累計銷售皮棉14.08萬噸，同比下降5.06%。11月7日，山東某大型紡織集團大幅提高高等級皮棉采購價格，3級價格為31,500元/噸（送到、公重、現款、下同），4級價格為31,200元/噸，均較11月5日上調2,000元/噸，5級價格為24,100元/噸，與10月底持平。據了解，雖然10月份部分大型紡企通過國儲補貨，基本能滿足近期的需求，但多數中小紡企前期庫存已大多消耗殆盡，面臨再次補庫需求，因國內高等級棉短期供給緊張，進口棉依舊是首選，尤其是近期交貨的外棉。

筆者了解到，由全球棉價的高企，市場人士表示棉質服裝的價格將于明年春季全面大幅上漲，其他滌綸、羽絨等紡織品也將全面提升，但持續高企的棉價已將風險逐步轉移到產業鏈終端，雖然目前看較為順利，但持續高企的服裝及面料價格是否會令低收入群體持續買單仍需關注，不排除產業鏈滯銷從而倒逼棉價的高位風險。

8日鄭棉合約再次大幅上漲，盤中雖有震幅但午盤收高至32,900元/噸，上漲幅度為6.06%，最高價為33,295元/噸。8日早盤棉花電子撮合盤再度全線漲停報收。8日中國棉花價格指數為28,891元/噸，較前日上漲733元/噸。

綜上因素，財訊分析師翟乃剛認為，中國棉花價格的持續高企加上出口數據強勁，5日ICE美棉期貨再創新高。強勁需求繼續支撐國內棉價上探新高，但持續高企的棉價已令產業鏈壓力不斷加大，后期不排除產業鏈滯銷從而倒逼棉價的高位風險。近期需關注美元走勢以及美國農業部新月度的報告，短期看棉價雖仍有上行空間，但蘊藏風險也較大，順勢交易為佳。

(翟乃剛 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235