台股跌深反彈視之 待量能放大千億、外資轉買 再伺機加碼

台股上周破底創了今(2012)年新低後，今(21)日跌深反彈，收復7200點，但台新主流基金經理人呂健良表示，建議待成交量明顯放大至1000億以上、外資賣壓減輕或轉買，再伺機加碼。

受到歐債危機重重、國際股市大跌的衝擊，台股上周以7151.19點作收，7200點關卡失守，創今年1/16以來收盤新低。呂健良表示，近期台股利空紛陳，除了市場重燃對歐債危機的擔憂外，MSCI再度雙降台股權重，加上科技業出現智慧型手機供應鍵持續庫存調整、Intel ivy bridge 出貨遞延等基本面疑慮，在缺乏利多題材激勵，且量能無法有效放大下，預期台股短線仍將持續震盪整理，以個股表現為主。

呂健良指出，觀察近期全球股市表現，歐債危機因法、希大選再令市場擔憂，結構性問題遲遲未解，而美國多數科技股財報數據展望未如預期，致歐美股市呈現回檔修正，不論是道瓊、德股、法股或英股皆陸續跌破季線、半年線；而台股因政府政策調整，調漲油電價及復徵證所稅，致通膨疑慮升高，影響投資人信心，表現更差，所有均線皆告失守；僅陸股因預期資金轉趨寬鬆，表現相對較佳，仍力守半年線支撐。

另就盤面分析，呂健良表示，台股目前本益比來到12倍左右，遠低於全球金融海嘯風暴期間2008年及2009年的23.4倍及25.5倍，且在全球股市中已相對便宜。

而就外資心態來看，5月以來，在台股本身油電雙漲、證所稅議題干擾下，外資多站在賣方，累計已賣超台股約700億元，是台股走跌的主要關鍵，後續若外資賣壓能明顯縮手甚至轉為買超，可視為台股反彈的訊號，投資人再伺機加大佈局。

在類股操作上，呂健良指出，因智慧型手機供應鍵持續庫存調整，故預期第二季 PC營收成長動能優於手機，可優先佈局IC設計、面板零組件、MacBook、LED、Ultrabook等概念股；另外，因預期大陸資金轉趨寬鬆，可留意受惠大陸內需、節能減碳政策之中概股。此外，在盤勢震盪下，可提升高股息殖利率股之佈局，以收防禦性之效。