西部期貨：凈回籠440億元

昨日Shibor利率整體小幅回落，其中波動最大的隔夜和14天利率分別下跌11.00BP、14.08BP以2.6567%、3.8000%報收。總體來看，備付資金的結余和節后資金回流至銀行使得昨日Shibor利率創出2011年7月以來的新低。

公開市場方面，繼周二央行進行260億元正回購操作后，昨日央行再次以利率招標方式展開了200億元91天期正回購操作，中標利率與前期相同，為3.16%。本周公開市場到期資金量為20億元，因此央行本周向市場凈回籠資金量440億元。從資金價格和資金供給來看，目前的資金面處于適度寬松狀態。從央行進行正回購而非發行央票來看，用短期回籠資金替代中期回籠資金操作，既延長了資金面寬松的時間又保證了適度寬松的現狀。

國內宏觀經濟方面，國家統計局公布2012年1月CPI同比上漲4.5%，環比上漲1.5%；PPI同比上漲0.7%，環比下降0.1%。CPI數據遠超于市場4.0%的預期。值得我們注意的是，CPI環比漲幅要遠高于上月，而同時央行公開市場重啟短期正回購。因此存款準備金率的下調時間點或將延后，政策寬松的程度低于市場預期。(西部期貨)

(宮喜金 編輯)

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