《摩通窩輪》沽壓減少跌勢或暫喘定 恆指購17954 / 購15836 / 沽18023

中、日、韓三地股市今早均上升，港股則乏力反彈，恆指低開後早段曾下試18800點，其後在150點區間內上落，成交再次變得淡靜。希臘脫歐 Grexit（即 Greece Exit）憂慮依然困擾港股，但上週五午後港股跌幅大為收窄、14日RSI已跌至25水平、港元亦見回穩，跌勢短期或暫為喘定。牛熊證街貨分佈方面，上週五再將牛證重貨區18800點的牛證收回，現時較多的街貨分佈在收回價18500點及18200點，牛證及熊證街貨比例約1.8對1。大市5月份的下跌令恆指場外期權的引伸波幅急升，故近期市面上有恆指認購證跌幅較理論為低、認沽證升幅較理論為多的情況出現。如看好可留意恆指認購17954，行使價19798點，8月到期，實際槓桿約12.2倍，引伸波幅約25.4%，兌換比率8000:1；亦可留意恆指認購15836，行使價20600點，10月到期，實際槓桿約11倍，引伸波幅約24.2%，兌換比率8000:1。如看淡可留意恆指認沽18023，行使價19000點，12月到期，實際槓桿約5.6倍，引伸波幅約24.5%，兌換比率12000:1。

恆指牛熊證街貨加權通道: 5月18日收市牛熊加權比例 = 25

《摩根大通股權衍生工具部》

（請參閱ｊｐｍｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）

本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通進行任何上述交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。

摩根大通並非投資者的顧問或信託人。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。結構性產品之格價可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並了解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited可能是上述結構性產品的唯一流通量提供者。

阿思達克財經新聞

傳真: 852 2186 8286

電郵: newsroom@aastocks.com

網址: www.aastocks.com