5月外貿數據前瞻：出口增速料持續走高?關注大宗商品進口情況

海關總署擬在6月10日公布5月份貿易數據，綜合收集到的預測數據來看，中國5月份出口增速有望較上月小幅增長，歐洲主權債務危機可能會延緩出口復蘇的進程，但影響有限。5月份進口可能將延續4月份的增幅趨緩的態勢，而大宗商品進口情況將是關注的重點。中國5月份預計將持續貿易順差格局，貿易差額將較上月有所擴大，因出口穩定好轉以及大宗商品價格下跌。從長遠看，影響中國貿易的不確定性因素依然存在，出口仍將處于一個恢復過程之中。

綜合機構和專家的預測，中國5月份出口增速預計達32.1%，機構的預測區間在25%-41.2%；進口增速預計達45.1%，機構的預測區間在29.4%-55.0%；5月份的貿易差額預計達82.3億美元，機構的預測區間在11億美元-168億美元，高盛高華證券表示，仍然認為3月份的單月貿易逆差只是偶然現象，主要原因是春節效應導致3月份出口大幅降低，而當月進口又異常強勁。

從4月份的外貿數據來看，出口恢復性增長的勢頭良好，進口需求仍比較強勁。海關統計顯示，2010年4月份，中國進出口值2,381.6億美元，增長39.4%。其中出口1,199.2億美元，增長30.5%，比上月加快6.3個百分點；進口1,182.4億美元，增長49.7%。當月貿易順差為16.8億美元，下降87%。出口商品結構中，傳統大宗商品出口保持平穩增長，機電產品和高新技術產品出口增速較快，高新技術產品出口高出同期總體出口增速9.8個百分點，占同期中國出口總值的31.3%，這些高附加值產品出口較高增速也有助于推動出口結構升級，改善出口質量。

中國采購物流協會6月1日公布的數據顯示，5月份的新出口訂單指數為53.8，較上月下降0.7個百分點，但仍在高位運行，表明近期出口恢復性增長勢頭將繼續保持。此外，歐元區主權債務危機造成的外需萎縮仍在醞釀，其對5月份出口的影響可能有限，5月份歐元對人民幣匯率一路下跌使得出口企業紛紛減少對歐盟的訂單數量，轉銷美國及東盟。4月份的經濟數據表明美國經濟復蘇好于預期，美國私人消費市場和房地產市場復蘇動力都在增強，就業市場恢復情況也良好，美國經濟狀況的好轉將有助于中國出口持續復蘇。

機構普遍認為中國5月份進口增速將延續4月份的放緩態勢，而大宗商品進口情況將是關注的重點，若5月進口增速強勁，則可緩解國內外市場對于中國內需放緩的憂慮，進而支撐近期因希臘債務危機而急挫的澳元等商品貨幣，以及國際油價、基本金屬價格。

分析文章還認為，而近來國外對人民幣升值的呼聲漸消，為中國政府進行匯率制度改革減輕了壓力。但倘若貿易順差大幅超出預期，或再次激起貿易伙伴國家的不滿，有可能招致更多貿易摩擦，并令人民幣升值壓力再起。

中國未來數月內出口仍將處于一個恢復過程之中，出口回升過程仍面臨較大不確定性。歐洲主權債務危機可能會延緩出口復蘇的進程，歐洲部分國家的財政緊縮意味著對中國的出口需求會減弱，歐元的大幅貶值會惡化中國出口的貿易條件。中國國務院副總理李克強日前撰文稱，世界經濟全面復蘇的基礎并不牢固，國際金融危機的影響尚未消除；各種形式保護主義抬頭，可能對中國保持乃至拓展外需形成較大制約。

商務部高層官員近期展開了新一輪的出訪活動，積極拓展外需“保份額”，不過，這也從一個側面反映了未來外貿形勢的復雜性。我們還注意到，以5月14日訪問立陶宛為開端，商務部長陳德銘連續訪問了立陶宛、丹麥以及奧地利，之后陳德銘回京與來訪的美商務部長駱家輝舉行會談，積極拓展雙邊貿易領域，深化貿易合作關系成為會談的重點。自5月31日開始，以商務部副部長傅自應出訪俄羅斯為開端，商務部副部長級別官員相繼出訪了亞美尼亞、美國舊金山、格魯吉亞等國家，并達成了一系列共識簽署了一系列協議。

另據世華財訊整理，中國2008年以來貿易數據如下：

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日期?????????進口金額??進口增幅??出口金額??出口增幅????外貿差額

?????????????(億美元)????(%)?????(億美元)????(%)???????(億美元)

2008年1月??????901.74????27.60???1,096.55????26.70??????194.81

2008年2月??????788.13????35.10?????873.68?????6.50???????85.55

2008年3月??????955.56????24.60???1,089.63????30.60??????134.07

2008年4月????1,020.29????26.30???1,187.07????21.80??????166.78

2008年5月????1,002.87????40.00???1,204.96????28.10??????202.09

2008年6月????1,001.80????31.00???1,215.33????17.60??????213.53

2008年7月????1,113.97????33.70???1,366.75????26.90??????252.78

2008年8月????1,061.78????23.10???1,348.73????21.10??????286.95

2008年9月????1,070.65????21.30???1,364.35????21.50??????293.70

2008年10月?????930.88????15.60???1,283.27????19.20??????352.39

2008年11月?????748.97???-17.90???1,149.87????-2.20??????400.90

2008年12月?????721.77???-21.30???1,111.57????-2.80??????389.80

2009年1月??????513.44???-43.10?????904.54???-17.50??????391.10

2009年2月??????600.54???-24.10?????648.95???-25.70???????48.41

2009年3月??????717.29???-25.10?????902.91???-17.10??????185.62

2009年4月??????788.00???-23.00?????919.35???-22.60??????131.35

2009年5月??????753.69???-25.20?????887.58???-26.40??????133.89

2009年6月??????871.59???-13.20?????954.09???-21.40???????82.50

2009年7月??????947.91???-14.90???1,054.20???-23.00??????106.29

2009年8月??????879.95???-17.00???1,037.07???-23.40??????157.12

2009年9月????1,030.06????-3.50???1,159.38???-15.20??????129.32

2009年10月?????867.75????-6.40???1,107.62???-13.80??????239.87

2009年11月?????945.60????26.70???1,136.53????-1.20??????190.93

2009年12月???1,122.90????55.90???1,307.30????17.70??????184.40

2010年1月??????953.10????85.50???1,094.70????21.00??????141.60

2010年2月??????869.10????44.70?????945.23????45.70???????76.13

2010年3月????1,193.50????66.00???1,121.10????24.30??????-72.40

2010年4月????1,182.40????49.70???1,199.20????30.50???????14.80

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另據世華財訊整理，中國5月份貿易預測數據如下：

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預測機構????出口增幅???預測機構????進口增幅???預測機構????貿易差額

???????????????(%)???????????????????(%)??????????????????(億美元)

高盛高華???????38.00???高盛高華???????49.00???高盛高華???????97.00

東莞證券???????37.50???東莞證券???????52.40???澳新銀行???????88.00

澳新銀行???????33.00???澳新銀行???????45.50???中國銀行???????90.00

中國銀行???????31.00???中國銀行???????47.00???交通銀行???????68.50

交通銀行???????30.00???交通銀行???????44.00???法國巴黎銀行???60.00

巴克萊資本?????32.00???巴克萊資本?????41.00???中銀國際??????140.00

法國巴黎銀行???28.50???法國巴黎銀行???43.30???資本經濟???????91.00

中銀國際???????41.20???中銀國際???????48.00???莫尼塔投資????160.00

資本經濟???????28.00???資本經濟???????39.00???招商銀行???????78.00

莫尼塔投資?????28.40???莫尼塔投資?????29.40???中金公司???????84.50

招商銀行???????30.80???招商銀行???????43.00???花旗???????????97.00

中金公司???????33.50???中金公司???????46.00???中信證券???????66.00

花旗???????????33.00???花旗???????????44.00???大和證券???????22.00

中信證券???????36.40???中信證券???????51.20???東海證券???????11.00

大和證券???????30.10???大和證券???????50.30???華寶信托???????80.00

東海證券???????32.00???東海證券???????54.00???國泰君安???????74.40

華寶信托???????33.00???華寶信托???????45.00???海通證券???????28.00

國泰君安???????32.10???國泰君安???????45.00???恒生銀行???????88.00

海通證券???????33.20???海通證券???????53.10???匯豐銀行???????88.00

恒生銀行???????25.00???恒生銀行???????35.00???IFR???????????100.00

匯豐銀行???????28.00???匯豐銀行???????39.00???興業銀行???????30.00

IFR????????????37.50???IFR????????????48.50???興業證券??????115.00

興業銀行???????34.40???興業銀行???????55.00???ING????????????63.00

興業證券???????32.00???興業證券???????40.20???瑞穗證券??????100.00

ING????????????28.50???ING????????????43.00???國海證券???????30.00

瑞穗證券???????35.00???瑞穗證券???????45.00???上海證券???????55.00

國海證券???????30.00???國海證券???????48.60???申銀萬國???????81.00

上海證券???????30.10???上海證券???????46.00???國金證券??????168.00

申銀萬國???????30.30???申銀萬國???????42.70???SJS?Markets???100.00

國金證券???????28.00???國金證券???????45.00???渣打銀行???????96.00

SJS?Markets????29.60???SJS?Markets????39.40???瑞士銀行??????102.00

渣打銀行???????34.00???渣打銀行???????45.00???????????????????????

瑞士銀行???????36.00???瑞士銀行???????46.00???????????????????????

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(馬龍?編輯)