收儲計劃明啟動 鄭糖期價小幅漲

傳聞已久的白糖收儲計劃終于塵埃落定。昨天下午，國家發改委公布將于明天起啟動收儲計劃，共計收儲100萬噸，首批收儲50萬噸。在連續反彈之后，鄭州商品交易所的白糖期貨價格昨日繼續小幅走高，收盤報6614元／噸，上漲0.56%。但業內人士認為，收儲政策并不構成推動糖價長期上漲的動力。事實上，與其他諸如經濟走勢和調控政策等因素相比，食糖供求關系才是影響糖市走勢最為根本的原因。

收儲消息提振糖市

國家發改委網站2月8日公布了《關于下達2011／2012年度第一批食糖國家臨時收儲計劃的通知》。通知明確，經國務院批準，決定啟動食糖國家臨時收儲，數量暫定100萬噸。按照分期分批的原則，國家第一批收儲數量先按50萬噸安排。

根據通知，收儲的食糖為2011年10月份以后生產的白砂糖，質量要求為中華人民共和國國家標準GB—2006一級及以上。收儲基礎價格為每噸6550元南寧車板交貨價，含稅，加上運到承儲倉庫的運雜費，作為送貨到庫最高結算價。通知還明確，收儲開始時間為2012年2月10日。本次收儲在北京華商儲備商品交易所通過公開競價方式進行。制糖企業每次交儲數量為300噸的整數倍。

“國家以高于制糖企業平均生產成本的價位展開收儲，有利于維護制糖企業的利益，并使農民的收益得到保證。”上海中期研究院歐陽玉萍說。

實際上，針對收儲市場已經傳聞多時。由于全球經濟不振令商品集體大幅回調，而糖價也在去年連創新低甚至跌破了糖企生產成本，市場一再呼吁國家應啟動收儲計劃來穩定糖價。進入1月份，收儲的傳聞愈演愈烈。

歐陽玉萍表示，對于此次100萬噸的收儲計劃，雖然比此前傳聞的150萬噸少，但托市意圖仍然明顯。進入2012年以來，鄭州白糖期貨價格連續反彈，到昨日收盤，漲幅已經接近12%。昨天公布收儲計劃可謂靴子落地，不過糖價也沒有“見光死”，主力合約仍然延續漲勢，并順利突破了6600元關口，主力合約持倉量增倉7700余手。

難以長期支撐糖價

歐陽玉萍認為，收儲消息對糖市帶來的短期提振有目共睹，不過考慮到國家收儲的目的是將糖價控制在合理的波動范圍內，不應盲目放大收儲的作用，收儲政策并不構成推動糖價長期上漲的動力。

事實上，與其他諸如經濟走勢和調控政策等因素相比，食糖供求關系才是影響糖市走勢最為根本的原因。而在經歷了連續三年的食糖減產后，市場對新榨季增產的預期較為強烈，供求關系的改善將對糖價產生一定的打壓作用。

上海中期分析指出，目前糖市基本面多空交織，利空因素主要來自消費方面。隨著春節食糖備貨階段的結束，食糖現貨市場步入了相對淡銷階段。而陳糖、國儲糖以及走私糖等多種糖源的供應則使得糖源供應充足。在此背景下，銷區用糖需求方采購意愿不足，采取“低庫存＋邊走邊入”的策略。

歷年來春節過后都是消費淡季，后期現貨報價預計將會有所松動。由于期現貨市場具有一定的聯動性，因此現貨市場的不佳表現將在一定程度上拖累鄭糖走勢。而與此同時，收儲對糖市構成了提振作用，且甘蔗收購價格的提高使得制糖成本明顯增加，因此雙重利好的支撐也將限制鄭糖的下行空間。

此外，也有分析指出，市場對于收儲這一消息已經有所消化吸收。而從供需基本面來看，春節過后食糖銷售較為清淡，現貨價格難有大作為，維持在目前的價位是商家較為明智的選擇，因此預期近期白糖行情將依然以小幅震蕩為主。