安信期貨:鄭糖長陰終破位,空頭盛宴收年尾

行情評述

本周鄭糖終于突破了前期的震蕩區間，走出了一波較為順暢的下跌行情，再度刷新了今年的新低，全周收出一根長陰線。周五在外盤上漲的背景下，鄭糖主力合約小幅高開，但盤中在空頭打壓下展開一波接一波的下跌，尾盤在空頭獲得了結盤影響跌幅略為收窄。

本周基本面消息回顧：國內方面，海口糖會公布的廣西食糖產量預估為 700 萬噸左右，廣西糖協調低為 630 萬噸。為解決2011/2012年度企業季產年銷所需資金問題，保證按時兌付農民糖料款，保持制糖企業生產的正常進行，12月12日，國家發改委和中國人民銀行共同下發了 2011/2012 年度工業短期儲存食糖計劃的通知，2011/2012年度短期儲存食糖計劃200萬噸，短期儲存食糖的風險和利息、費用由承儲企業承擔，承儲期半年。國際方面，經過巴西有關部門和行業組織長期的解釋說服工作，自明年1月1日起，巴西甘蔗乙醇歷經三十二年后首次可以無關稅進入美國市場，與當地玉米乙醇公平競爭。

技術面上，鄭糖主力合約1209本周收出長陰線，跌破6000元整數關口，均線呈現空頭排列。

雖然本周有諸多利多消息，但仍未能阻擋鄭糖的破位下跌。上周鄭商所組織廣西白糖考察，媒體上關于廣西增產預期落空的看多聲音四起，周末又現霜凍預警，還有關于白糖收儲的多版本傳言流傳坊間。本周公布了關于2011/2012年度工業短期儲存食糖計劃，此政策的實質類似于質押貸款，主要作用是為了保證資金兌付蔗農甘蔗款，與以“托底價”收儲不同，不能認為是利多信號。

操作建議

鄭糖破位下跌，多頭砍倉出逃，2011 年最后一個交易日以一場空頭盛宴收尾。節后注意關注政策動向以及 12 月產銷數據，注意成本線是否能形成有效支撐，建議維持空頭思路，控制風險。