加拿大持續升息，債券報酬不跌反漲

◆加拿大三度升息，未排除持續升息可能性

加拿大央行於9/8(三)宣佈升息一碼至1%，符合市場預期，為今年6 月以來第三度升息，升息幅度已達3碼。會後聲明中表示，「第二季經濟成長速度略微放緩，但國內消費以及投資成長大致上符合預期」，且同時表示，「目前信用市場及貨幣政策仍然寬鬆，將持續控制通膨水準於目標值2%之下」，顯示雖然受到全球經濟環境不確定因素影響，加拿大央行可能暫停升息採取觀望態度，但仍未關上升息的大門，年底前再度升息可能性仍然存在。

◆加幣走揚，增添加拿大債券投資報酬

加拿大利率期貨在宣佈升息後大幅上揚，反映市場對於加拿大央行持續升息的預期。此外，信評機構惠譽於昨日(9/8)表示，由於加拿大經濟成長穩定，以及財政狀況健全，因此重申加拿大AAA 的信評水準。加幣受惠於以上利多於9/8(三)大幅走升，單日升幅達0.9%，在主要貨幣中僅次於英鎊的1.06%。

雖然加拿大公債殖利率在宣佈升息後大幅彈升，2 年期及10 年期公債殖利率均上揚逾10 個基點，分別為7 月及5 月以來最大單日彈升幅度，導致債券價格走跌，但在加幣升值下，整體債券報酬率不跌反漲，摩根大通加拿大債券指數於昨日仍上漲0.26%。由於升息期間貨幣升值潛力大，可望抵消資本利得損失，因此在過去幾次升息環境下，債券指數仍持續走揚。(詳見下圖)

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