長航鳳凰重組計劃擱淺 與紅籌股吸并尚存在障礙

水上運輸業步履維艱，長航鳳凰三季度凈利潤虧損-4.39億元，虧損額大約是去年的9-10倍。停牌近兩個月的長航鳳凰(000520)將于12月29日復牌，但公司并未如市場期待的那樣帶來好消息，根據公告，經中國外運長航集團、中國長航集團研究，決定終止策劃本次重大資產重組。在長航鳳凰停牌前一個交易日，即10月31日，公司股票放量漲停，收于4.03元/股。當天進入意在豪賭重組題材的投資者這次栽了跟頭。

長航鳳凰及實際控制人中國外運長航集團、大股東中國長航集團承諾：自公司股票復牌之日起至少三個月內不再籌劃重大資產重組事項。

內外環境皆復雜導致失敗

對于重組擱淺的具體原因，公告顯示，一方面是涉及企業較多，未能就平衡各方利益達成共識；另一方面則是中外運航運有限公司為紅籌股，重組存在一定的法律政策障礙。

長航鳳凰表示，由于重組方案中涉及的境內外企業較多，相關利益比較復雜，盡管公司與中國外運長航集團、中國長航集團及相關企業各方，在公司股票停牌期間進行了積極的溝通與協調，但沒有達成共識。

同時，該重組方案面對的境內外法律及政策環境也比較復雜，經溝通、咨詢與論證，在國際板尚未開通背景下，在紅籌股吸并、定價及“內水不開放”行業管制等方面存在法律及政策障礙，因此，無法完成重組預案所需的必備要件。

公司此次重大、無先例的資產重組下的結論是“相關條件尚不成熟，尚存在障礙。”

根據公告，長航鳳凰原本擬采取吸收合并等重組方式，將其自身和中外運航運有限公司(紅籌股)、中國租船有限公司等在內的數家干散貨企業進行重組，并整合為一個上市公司，以實現集團散貨版塊業務整體上市目的。

水上運輸業步履維艱

湖北上市公司長航鳳凰主營水上運輸業，年初，公司對判斷今年經營形勢嚴峻。從行業形勢來看，干散貨流通總量預增，但航運市場由于運力過剩矛盾短期內無法解決，航運市場總體將出現低位振蕩，特別是散貨和油運市場形勢不容樂觀。加上國際礦石寡頭涉足航運，煤電油企業自建船隊，進一步加劇了市場競爭的激烈程度。公司的傳統對手，分別延伸物流鏈，與上下游客戶合資合作。外資、民營企業紛紛涉足航運，不斷浸占航運市場。

長航鳳凰2011年中報顯示，公司上半年凈利潤為-3.12億元，去年同期則是-3065.89萬元。到三季報，凈利潤進一步下降到-4.39億元，去年同期為-5267.79萬元。也就是說，今年的虧損額大約是去年的9-10倍。

公司表示，前三季度國際干散貨市場指數BDI在低位徘徊，平均1433.53點，較去年同期平均2889.72點減少1456.19點，減幅50.4%，公司遠洋業務受此影響較大。而且，國內江、海運輸需求不旺，運價下滑，導致公司收入利潤率下降。燃油價格、銀行貸款利率多次上調，導致成本同比增幅較大。

去年，長航鳳凰依靠第四季度的良好業績在最后一刻成功扭虧，全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1106.52萬元。業內人士認為，此次重組擱淺，再加上3個月內不再籌劃新的重組，長航鳳凰龍年年關估計過得艱難。(證券日報)

(鄭文良 編輯)

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