歐債前景不明 QE3難定 非農更揪心

8月31日亞市早盤，美元指數持穩于74關口附近，隔夜美指受73.40附近支撐支撐大幅反彈，不過尾盤受美聯儲會議紀要影響回吐部分漲幅。美股由跌轉升有力提振市場風險偏好，加上美聯儲會議紀要令美元承壓，非美貨幣全面反彈，其中紐元和澳元兌美元再度刷新日內新高。

美聯儲陷入兩難 非農或為QE3定調
美聯儲會議紀要顯示，多數委員認為經濟下行風險加大，并大幅下調了今年下半年和2012年的GDP增長預期。委員們認為經濟狀況已經惡化到需要美聯儲采取行動了，不過部分委員擔憂若采取進一步刺激政策將加大通脹風險。另外，美聯儲在此次會議上討論了資產購買、延長債務到期等多種經濟刺激工具，但部分委員認為沒有可以大力支撐經濟復蘇的工具。

摩根大通分析師表示，FOMC內部的強硬派可能會吸引媒體的極大關注，但會議記錄提醒投資者，聯儲中還存在支持進一步放寬政策的溫和派力量，雖然他們在口頭上沒有那麼咄咄逼人，但其觀點已經逐漸占據上風。

從美聯儲會議紀要來看，一方面美聯儲對經濟現狀越發擔憂，另一方面美聯儲又處于一種無計可施或有技難施的兩難境地。美聯儲下一步政策的不確定可能是導致美元再度受壓的根本原因。

在美聯儲的9月份議息會議舉行前，預計市場將繼續關注美國乃至全球經濟的表現。短期而言，市場無疑將關注本周五美國的非農報告，投資者將通過該數據進一步預測美聯儲的政策前景。經濟學家們表示，美國8月非農就業增長恐放緩，進一步提升市場對于美國經濟可能重陷衰退的擔憂。調查顯示，美國8月非農就業料增加8萬人，此前7月為增加11.7萬人。調查還顯示，8月失業率持平于9.1%。

經濟學家表示，當前經濟相當疲弱，令失業率走低將變得相當困難。野村證券分析師表示，如果就業報告真的疲弱，那么9月的美聯儲會議就非常有意思了。美國8月非農就業數據定于北京時間周五20:30公布。

歐債+經濟疲軟 歐元前景堪憂
隔夜意大利國債標售需求疲弱，引發國債收益率走高，雖然隨后歐央行在二級市場上積極買入令收益率漲幅受限，但持續疲軟的需求還是令投資者憂心重重，歐洲主權債務危機或蔓延至意大利的擔憂再度升溫。同時隔夜公布的歐元區公布的8月經濟景氣指數大幅下滑，在這雙重因素的影響下，歐元跌破1.44美元，大跌百余點，尾盤因美元下挫令匯價收復部分跌幅，今日亞市早盤，歐元兌美元圍繞在1.4435附近整理。目前市場焦點將轉向周四西班牙標售40億歐元五年期新債。

另外惠譽國際評級周二稱，由于金融市場仍可能進一步大幅波動，歐元區國家的信貸評級將繼續面臨下調壓力。除非經濟全面復蘇，政府的減赤計劃取得進展，否則金融市場仍可能大幅波動，而歐元區國家主權評級被下調的壓力將持續存在。雖然歐洲領導人解決主權危機的政策舉措是積極的，但他們未能提出市場信心危機的解決方案。

再者，國際貨幣基金組織(IMF) 將2011年歐元區GDP增速預估自之前的1.0%下調至0.8%，并將2012年GDP增速預估從此前的1.3%下調至0.7%。分析師認為，德國不愿采取必要的激進措施，來改變市場對歐元計劃的態度；區內17國間公開爭吵不斷，而他們達成的抗危機決策生效過程形同龜速；要想鏟平壓在希臘和其它受困成員國身上沉重的債務大山，這一挑戰著實令人畏縮；德國這個作為引領區內核心國家經濟增長的支柱或在坍塌，這幾大隱憂將令歐元不斷承壓。

整體來看，受更多刺激政策預期支撐的美股可能繼續保持堅挺，商品貨幣也有望延續目前相對強勁的走勢，而歐系貨幣受歐債問題的拖累可能繼續呈現相對滯后的表現。蘇格蘭皇家銀行全球首席貨幣策略師表示，在本周剩余時間，我們將看到更多的避險交易，歐元兌美元走勢將繼續跟隨股市和風險情緒。

技術上看，美元指數繼續維持在73-75區間內運行，近期日內波動幅度也有所縮小，日MACD雙線閉合，綠柱也在不斷縮短，短線匯價下行動能有所縮短，KD隨機指標出現止跌反彈跡象，短線匯價若能守穩73.40支撐，后市有望展開反彈，測試75關口阻力，突破該位才能進一步擴大漲勢；若匯價跌至73.40下方，則將下側72.80位置附近支撐，跌破該位則將進一步擴大跌勢。

(郭艷濤 撰稿)

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