技術前瞻：1470-1475點標普將遇強大阻力

這是Capital Essence對2012年10月18日(周四)的市場技術分析。

我們在周三的市場前瞻中提到：“我們的近期價格形態和動能指標強烈顯示標普處於區間反彈交易環境之下。這是上攻、回撤而不是趨勢消退的環境。”不出我們所料，由於新屋開建數據強勁但大型科技股財報不利，周三美國股市小幅收高。當日道瓊斯工業平均指數上漲5.22點，收於13557點，漲幅0.04%。標普上漲5.99點，收於1460.91點，漲幅0.41%。納斯達克綜合指數上漲2.95點，收於3104.12點，漲幅0.10%。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)下降0.99%，收於15.07點。

在數據顯示9月新屋開建量創2008年7月以來最高之后，周三房地股跑贏大盤。DR Horton公司放量上漲4.16%領漲，收於21.54美元。從技術角度來說，這是看漲的。事實上正如下圖所示，在下跌趨勢終結后，DHI可站上28美元測試5年高點。大家知道，自從我們最早在2011年5月5日的“波段交易者公告牌”中做出推薦以來，DHI已上漲80%，而且形態依然不錯。

以下兩圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”，分別顯示了DHI和標普500指數的近期技術形態和交易區間。如圖所示，綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲，紅色表示市場短期趨勢看跌，黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味超買(紅色色帶所示)，向下跌破這一區間意味超賣(墨綠色帶所示)。下圖為DHI最新日線圖。

如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予DHI“買入”評級。在9月的上攻遭遇22.80美元附近的阻力之后，DHI便一直在短期整理模式下走低。10月整理行情對圖中白所示的移動平均支撐進行了成功測試，周三的突破清除了9月份下降趨勢阻力，表明DHI或已轉入一輪升勢。動能指標從超賣領域反轉走高，允許價格進一步上探。資金流向指標強化了看漲判斷，因為它從零線上方走高，說明交易者預期后市看漲變得激進。事實上除了10月初時短暫回調，該指標自從DHI在2012年6月初中期見底以來一直穩穩站在零線上方。這就增加了DHI向備受關注的2007年高點28美元迅速攀升的可能性，收盤突破9月高點22.79美元將予以確認。

目前位於20.31美元的移動平均是DHI的支撐所在。在目前關頭，只有收盤跌破這一關頭才能破壞近期看漲態勢。

如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予標普“買入”評級。周三的連續上漲走勢是對周二突破的確認和延伸。這是一個短期利好，但須知經過周三的上漲，標普正在迅速逼近1470-1475點的強大阻力帶，這也是2012年9月高點和紅色帶下沿構成的區間。

此外，雖然資金流向指標已經走高，但仍處於零下方，表明股票需求疲弱，限制了目前上攻的幅度。動能指標仍然指向上漲，但更接近超買而非超賣領域。雖然長期上漲過程中超買乃正常現象，但它意味若不至少進行一次短期休整上升動能不可持續。因此，在1470-1475點附近遭遇賣壓是不足為奇的。

目前位於1453點的移動平均是標普緊鄰的支撐，收盤跌破該位置將宣告上漲信號無效並觸發一輪跌勢，目標直指目前位於1431點的移動平均。阻力位在1470-1475點，持續突破該位置可觸發一輪軋空行情，有望將價格推升至下一阻力位1497點，這是我們根據紅色帶上沿所處位置計算而得。

總結：周三的連續突破走勢使多頭佔據市場優勢。不過，考慮到1470-1475點阻力隱隱在望，在當前點位並無大舉做多的理由。這意味隨標普逼近關鍵上方阻力區域，可能會出現一定的短期回調走勢。因此未來數日市場短期受挫不足為奇。

(本文作者：Michelle Mai)